В понедельник Deutsche Bank обновил свою оценку акций Sandoz Group AG (SDZ:SW), повысив целевую цену до 36,00 швейцарских франков с предыдущих 33,00 швейцарских франков. Банк сохранил рейтинг "Держать" для этих акций.
Корректировка последовала за сильными показателями продаж Sandoz в третьем квартале, о которых было сообщено 30.10.2024, и которые продемонстрировали последовательное выполнение планов и небольшое повышение прогноза по выручке на весь 2024 год.
Аналитик Deutsche Bank отметил, что обновленные прогнозы включают повышение прогноза выручки на 2024 год на 1% и небольшую корректировку маржи EBITDA, чтобы более точно соответствовать ориентиру компании около 20%. Это изменение ожиданий произошло после менее четких заявлений ранее в этом году.
Улучшенные оценки прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) на ближайшую и среднесрочную перспективу были повышены на средний однозначный процент, что привело к повышению целевой цены.
Целевая цена Sandoz теперь установлена на основе форвардного коэффициента цена/прибыль (P/E) в 15 раз от прогнозируемой прибыли на 2024 год. Эта оценка считается высокой, но соответствует возвращению к средним мультипликаторам, наблюдаемым у американских конкурентов в сфере дженериков, которые варьируются от среднего до высокого однозначного P/E и коэффициента стоимость предприятия к EBITDA (EV/EBITDA) в 10 раз.
Несмотря на положительные показатели и повышение целевой цены акций, позиция Deutsche Bank остается осторожной из-за ограниченной прозрачности финансовых показателей компании, преимущественно дженерикового ассортимента продукции и значительной разницы, наблюдаемой между базовой прибылью на акцию и прибылью на акцию по МСФО (Международные стандарты финансовой отчетности).
Эти факторы способствуют решению банка сохранить рейтинг "Держать" для акций Sandoz Group AG.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.