В пятницу Citi обновила финансовый прогноз по акциям Vidrala SA (VID:SM), производителя и дистрибьютора стеклянной тары. Аналитик фирмы повысил целевую цену до 103,00€ с предыдущих 98,00€. Несмотря на повышение, аналитик сохранил нейтральный рейтинг.
Корректировка произошла после того, как акции Vidrala положительно отреагировали на результаты, превзошедшие ожидания. Аналитик отметил, что это может быть частично связано с позиционированием рынка, так как настроения в отношении стекольной промышленности в последнее время были медвежьими. Хотя органический рост объемов показывает признаки восстановления, происходит это очень медленными темпами. В результате Citi пересмотрела свои предположения о росте объемов в четвертом квартале в сторону понижения, ожидая более постепенного восстановления.
Аналитик также затронул вопросы ценообразования, предположив, что рост цен в годовом исчислении может оставаться отрицательным еще как минимум несколько кварталов. Однако прогноз роста цен в четвертом квартале менее негативен, чем ранее, что соответствует прогнозу компании о снижении на 8% за 9 месяцев 2024 года в годовом исчислении, что показательно для всего 2024 года.
Что касается прогноза EBITDA на 2024 год, который предполагает показатель более 450 миллионов евро, аналитик выразил скептицизм. Чтобы достичь этой цели, Vidrala необходимо будет достичь 44% роста EBITDA в годовом исчислении за четвертый квартал или сохранить тот же уровень, что и в предыдущем квартале. Исторически EBITDA компании в четвертом квартале имела тенденцию к снижению по сравнению с предыдущим кварталом в четырех из последних пяти лет.
Подводя итог, позиция Citi отражает осторожный оптимизм в отношении финансового восстановления Vidrala, признавая медленный, но положительный рост объемов компании и несколько улучшенный прогноз по ценам на четвертый квартал. Однако фирма также подчеркивает проблемы, с которыми сталкивается Vidrala, такие как почти полная загрузка мощностей, отсутствие проектов роста, негативные тенденции в ценообразовании и высокий мультипликатор стоимости акций. В результате Citi предполагает, что потенциал для значительного роста акций может быть ограничен, и указывает на предпочтение поиска возможностей восстановления в других областях рынка.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.