В понедельник JPMorgan начал освещение акций Ambuja Cements Ltd. (ACEM:IN), присвоив им рейтинг "Нейтрально" и установив целевую цену в 590,00 индийских рупий.
Анализ фирмы показал, что Ambuja Cements торгуется с коэффициентом менее 19x к EBITDA и 32,5x к прогнозируемой прибыли на акцию на год вперед по консенсус-прогнозу, что соответствует оценкам UltraTech Cement (UTCEM). Ожидается, что обе компании будут иметь сопоставимый трехлетний совокупный годовой темп роста (CAGR) прибыли после налогообложения.
В оценке отмечается, что, несмотря на схожие ожидания роста, показатели доходности Ambuja Cements, в частности рентабельность собственного капитала (RoE) и рентабельность активов (RoA), заметно ниже, чем у UltraTech Cement.
Кроме того, Ambuja Cements испытала более значительное сокращение EBITDA на метрическую тонну за последние четыре квартала, частично из-за более сильного снижения цен.
В отчете JPMorgan также упоминается, что, как и UltraTech Cement, Ambuja Cements и ее дочерняя компания ACC, как ожидается, реализуют значительную экономию затрат, что частично учтено в моделях фирмы. Анализ предполагает, что Ambuja Cements должна выиграть от возобновления спроса и роста цен после сезона муссонов.
Однако в отчете также предупреждается о рисках, связанных с Ambuja Cements, включая потенциальные задержки в планируемом росте или дорогостоящие приобретения. Целевая цена, предоставленная JPMorgan, основана на мультипликаторе 20x к EBITDA Ambuja Cements, а также 25-процентном дисконте холдинговой компании, применяемом к оценкам ACC.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.