JPMorgan обновил свою позицию по Alcoa Corp (NYSE: NYSE:AA), повысив целевую цену до 39,00$ с предыдущих 36,00$, сохранив при этом нейтральный рейтинг акций.
Результаты Alcoa за третий квартал превзошли ожидания: скорректированная EBITDA составила 455 млн $, что на 40% больше по сравнению с предыдущим кварталом и превышает консенсус-прогноз в 390 млн $.
Значительное улучшение прибыли было обусловлено более высокими ценами на глинозем и благоприятными затратами на сырье и энергию, что в совокупности дало положительный эффект в 144 млн $. Это было частично компенсировано негативным влиянием в 45 млн $ от снижения цен на алюминий и валютных колебаний.
Производство глинозема Alcoa снизилось на 4% в квартальном исчислении, при этом завод Kwinana был полностью остановлен. Однако производство алюминия продолжило расти, увеличившись на 3% последовательно, что стало восьмым кварталом роста подряд.
Несмотря на эту динамику производства, компания зафиксировала отрицательный свободный денежный поток (FCF) в размере 43 млн $, что резко контрастирует с FCF в 101 млн $ во втором квартале, что было вызвано более высокими ценами на сырьевые товары, которые привели к увеличению использования оборотного капитала.
Аналитик отметил, что цены на глинозем, которые выросли на 93% с начала года, достигли уровней, невиданных с начала 2018 года. Ожидается, что рынок останется напряженным до первой половины 2025 года. Alcoa достигла более 80% от целевой экономии в 645 млн $ в годовом исчислении, при этом значительный вклад внесла эффективность затрат на сырье.
Ожидается, что оставшаяся экономия будет получена за счет сокращения производства в Kwinana, наращивания операций в Warrick и Alumar, а также потенциальных выгод от Закона о снижении инфляции (IRA).
Что касается четвертого квартала, JPMorgan ожидает дальнейших выгод от отложенной корректировки цен на глинозем перед нормализацией позже в следующем году. Кроме того, ожидаются обновления по предлагаемому решению для объекта San Ciprian, которое зависит от сотрудничества между правительством и профсоюзами до того, как ограничения финансирования станут критическими в ближайшие месяцы. После недавних рыночных показателей Alcoa,
Аналитика InvestingPro
В дополнение к анализу JPMorgan по Alcoa Corp (NYSE: AA), недавние данные InvestingPro предоставляют инвесторам дополнительный контекст. Несмотря на недавние сильные показатели компании, данные InvestingPro показывают, что Alcoa не является прибыльной за последние двенадцать месяцев, с коэффициентом P/E -28,31. Это соответствует осторожному нейтральному рейтингу JPMorgan.
Однако советы InvestingPro предполагают, что чистая прибыль, как ожидается, вырастет в этом году, и аналитики прогнозируют, что компания будет прибыльной в этом году. Этот потенциальный разворот может объяснить недавний рост цены акций, при этом Alcoa показывает сильную доходность в 53,57% за последний год и торгуется вблизи своего 52-недельного максимума на уровне 92,5% от этого уровня.
Выручка компании за последние двенадцать месяцев составляет 10,7 млрд $, с небольшим снижением на 1,53% в годовом исчислении. Однако квартальный рост выручки на 8,27% во втором квартале 2024 года указывает на возможный разворот этой тенденции, что может поддержать позитивный прогноз по будущей прибыльности.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 11 дополнительных советов по Alcoa, обеспечивая более глубокое понимание финансового здоровья и рыночной позиции компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.