В понедельник Morgan Stanley скорректировал свою позицию по Caterpillar Inc. (NYSE:CAT), изменив рейтинг с "равновесного" на "ниже рынка" и пересмотрев целевую цену с 349 до 332 долларов. Фирма отметила растущие признаки потенциального спада в сокращении запасов строительного оборудования в США как ключевую причину понижения рейтинга.
Понижение рейтинга происходит на фоне опасений по поводу активности в сфере нежилого строительства в США, к которой Morgan Stanley относился с осторожностью в течение года.
Фирма предполагает, что несколько факторов, включая оптимистичные ожидания роста, обусловленные ближним шорингом, нормализацию цепочек поставок, ведущую к лучшей доступности продукции, усиление конкуренции на рынке и ухудшение рынков подержанного оборудования, привели к раздутым запасам в каналах сбыта, которые, вероятно, потребуется сократить.
Анализ Morgan Stanley предполагает, что эти рыночные условия могут привести к дальнейшему пересмотру прогнозов прибыли Caterpillar в сторону понижения. Прогноз фирмы по прибыли на акцию на 2025 год теперь на 10% ниже консенсуса, что сигнализирует о негативном прогнозе финансовых показателей компании.
Пересмотренная целевая цена в 332 доллара подразумевает снижение на 17% от предыдущей цели, отражая опасения фирмы по поводу оценки акций Caterpillar. По мнению Morgan Stanley, текущая оценка предполагает мультипликатор выше среднециклического уровня, примерно 18-кратный по отношению к прибыли, которая, как считается, ближе к пиковым уровням, что указывает на негативный сценарий соотношения риска и доходности для инвесторов.
Корректировка рейтинга и целевой цены Morgan Stanley предполагает осторожность в отношении акций Caterpillar, учитывая потенциал сокращения запасов и его влияние на будущую прибыль компании.
В других недавних новостях, Caterpillar Inc. сообщила о продажах и выручке в размере 67,1 млрд долларов в 2023 году, наряду с 4% снижением продаж во втором квартале по сравнению с предыдущим годом. Несмотря на это, компания достигла рекордных уровней скорректированной операционной прибыли и скорректированной прибыли на акцию.
Caterpillar также сохранила квартальные дивиденды на уровне 1,41 доллара на акцию, демонстрируя свою приверженность возврату стоимости акционерам. В значительном шаге Caterpillar объявила о программе обратного выкупа акций на сумму 20 млрд долларов. Компания нацелена на достижение выручки от услуг в размере 28 млрд долларов к 2026 году.
Недавно Caterpillar добавила в свой совет директоров бывшего генерального директора SAIC Наззик Кин. Ожидается, что опыт руководства Кин в индустрии информационных технологий будет способствовать росту и изменениям в Caterpillar.
Что касается действий аналитиков, Citi повысила целевую цену Caterpillar до 445,00 долларов, сохранив рейтинг "покупать", в то время как CFRA повысила целевую цену Caterpillar до 415 долларов, сохранив рейтинг "держать". BofA Securities пересмотрела целевую цену компании до 434 долларов, сохранив рейтинг "покупать".
Наконец, Caterpillar запустила систему Dynamic Energy Transfer для крупных горнодобывающих грузовиков, направленную на снижение эксплуатационных расходов и выбросов парниковых газов. Все это - недавние события в деятельности компании.
Аналитика InvestingPro
Хотя Morgan Stanley занял осторожную позицию в отношении Caterpillar, недавние данные от InvestingPro представляют более нюансированную картину. Несмотря на опасения по поводу возможного пересмотра прогнозов прибыли, финансовые показатели Caterpillar остаются устойчивыми. Выручка компании за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года составила 66,37 млрд долларов, с здоровой валовой маржой в 32,72%. Более того, операционная маржа Caterpillar в 21,29% указывает на высокую операционную эффективность.
Советы InvestingPro подчеркивают финансовую силу Caterpillar и политику, дружественную к акционерам. Компания выплачивает дивиденды на протяжении 54 лет подряд и повышает их в течение 11 лет подряд. Эта приверженность доходности для акционеров дополнительно подчеркивается агрессивной программой обратного выкупа акций, проводимой руководством.
Интересно, что в то время как целевая цена Morgan Stanley предполагает снижение, акции Caterpillar в настоящее время торгуются вблизи 52-недельного максимума, с сильной доходностью в 52,69% за последний год. Коэффициент P/E акций в 17,44 (с поправкой на последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года) относительно низок по сравнению с ростом прибыли в ближайшей перспективе, что предполагает потенциальную ценность для инвесторов.
Для читателей, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 13 дополнительных советов, которые могут предоставить ценную информацию о рыночной позиции Caterpillar и перспективах на будущее.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.