В пятницу JPMorgan скорректировал свой прогноз по Acerinox SA (ACX:SM) (OTC: ANIOY), снизив целевую цену до 7,60€ с предыдущих 8,00€, сохранив при этом рейтинг "Ниже рынка" для акций компании. Фирма ожидает, что сохраняющаяся слабость на мировом рынке нержавеющей стали, вероятно, приведет к пересмотру прогнозов прибыли компании на ближайшую перспективу в сторону понижения.
Пересмотр отражает осторожный подход к финансовым показателям Acerinox: оценки JPMorgan по про-форма EBITDA компании на 2024 и 2025 годы на 10% и 17% соответственно ниже консенсус-прогноза. Фирма прогнозирует EBITDA за третий квартал на уровне 107 млн €, что на 13% ниже консенсуса.
JPMorgan также отметил, что предстоящий отчет о прибылях за третий квартал, запланированный на 4 ноября, может послужить триггером для дальнейшего снижения прогнозов по прибыли. Анализ фирмы показывает, что Acerinox торгуется по завышенной оценке: мультипликаторы про-форма EV/EBITDA составляют 8,5x на 2024 год и 6,5x на 2025 год по базовому сценарию JPMorgan, по сравнению с целевыми мультипликаторами руководства в 1,5x и 1,2x.
Более того, прогноз фирмы включает соотношение чистого долга к EBITDA (ND/EBITDA) на уровне 2,1x в 2024 году и 1,6x в 2025 году, что превышает целевые показатели, установленные руководством Acerinox. Это указывает на мнение JPMorgan о том, что уровень долговой нагрузки компании может быть выше, чем планирует компания в ближайшие годы.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.