В четверг Citi начала освещение South State Corporation (NYSE:SSB) с нейтральным рейтингом и установила целевую цену в 102,00 долларов. Новый рейтинг отражает осторожный взгляд на операционные риски банка после ожидаемой сделки с Independent Bank (NASDAQ:IBTX).
Citi признает историческую эффективность команды управления legacy CenterState во время прошлых слияний, что, по-видимому, поддерживает текущую цену акций, предвидя беспроблемный график сделки и надежное операционное будущее.
Аналитик отметил, что слияние между legacy CenterState и South State, образующее нынешнюю корпорацию, оценивается выше своих конкурентов в 2,0 раза по сравнению с материальной балансовой стоимостью (TBV). Эта премиальная оценка, по мнению аналитика, оставляет ограниченный запас для ошибок в интеграции и исполнении. Считается, что текущая рыночная цена учитывает оптимальный сценарий завершения слияния и операционных показателей компании.
Смотря в будущее, анализ Citi согласуется с консенсус-прогнозами относительно основных операций South State и ожидаемых финансовых показателей после слияния, которое, как предполагается, завершится к середине первого квартала 2025 года. Расширение банка в Техас и Денвер рассматривается как потенциальный источник операционных проблем после сделки, что может предоставить более благоприятную точку входа с точки зрения оценки.
Несмотря на возможность краткосрочных колебаний, Citi считает South State одним из лучших операторов в банковском секторе. Анализ предполагает, что в каждом экономическом цикле бывают редкие моменты, когда оценка банка по сравнению с его конкурентами может представлять убедительную возможность для инвесторов. Однако текущая оценка указывает на сбалансированный сценарий риска и вознаграждения на ближайшие кварталы.
В других недавних новостях, SouthState Corp объявила, что ее акционеры одобрили слияние с Independent Bank Group, Inc., которое, как ожидается, завершится к концу первого квартала 2025 года. После этого события финансовая компания Stephens повысила целевую цену для SouthState с 88 до 101 доллара, сохранив рейтинг Equal Weight для акций. Аналогично, DA Davidson повысила целевую цену для SouthState до 112 долларов, скорректировав прогноз прибыли на акцию (EPS) на 2024 год с 6,40 до 6,67 долларов.
Компания также сообщила о сильных результатах за второй квартал: операционная прибыль на акцию (EPS) составила 1,79 доллара, превысив консенсус-прогноз в 1,54 доллара, а общая выручка составила солидные 425 миллионов долларов. Несмотря на недавний кибер-инцидент, стоивший SouthState 8 миллионов долларов, ожидается, что страховка покроет 6 миллионов долларов этих расходов.
Коэффициенты капитала компании улучшились: коэффициент TCE составил 8,4%, а CET1 - 12,1%. Эти события демонстрируют ориентацию SouthState на рост и расширение рынка, подкрепленные высоким качеством кредитов и осторожным подходом к кредитованию коммерческой недвижимости.
Выводы InvestingPro
Финансовые показатели и недавние результаты South State Corporation предоставляют дополнительный контекст к нейтральной позиции Citi. Согласно данным InvestingPro, коэффициент P/E компании составляет 15,28, что указывает на относительно умеренную оценку по сравнению с более широким рынком. Это согласуется с наблюдением Citi о премиальной оценке банка относительно конкурентов.
Советы InvestingPro подчеркивают, что South State повышала дивиденды в течение 12 лет подряд и поддерживала выплаты на протяжении 28 лет, демонстрируя сильную приверженность доходам акционеров. Эта последовательная дивидендная политика может быть привлекательной для инвесторов, ориентированных на доход, особенно учитывая текущую дивидендную доходность в 2,24%.
Сильная доходность компании за последние три месяца, с общей доходностью по цене 24,1%, указывает на недавний положительный импульс. Эти показатели могут отражать рыночный оптимизм относительно предстоящего слияния с Independent Bank, как упоминалось в анализе Citi.
Стоит отметить, что InvestingPro предлагает 7 дополнительных советов для South State Corporation, предоставляя более комплексный анализ для инвесторов, рассматривающих акции в свете предстоящего слияния и потенциальных операционных проблем.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.