В среду CLSA повысила рейтинг акций Mahindra & Mahindra (NS:MAHM) Ltd. (MM:IN) (OTC: MAHMF) с "держать" до "лучше рынка", одновременно увеличив целевую цену с 2 654 до 3 400 рупий. Повышение рейтинга отражает уверенность фирмы в перспективах роста Mahindra, особенно в сегменте спортивных внедорожников (SUV).
Анализ фирмы показывает, что улучшенный масштаб производства Mahindra и более качественный ассортимент продукции в сочетании с лучшей ценовой политикой в сегменте SUV укрепили автомобильную маржу компании за последние несколько лет. В частности, ожидается, что показатели таких моделей, как XUV 3X0 и Thar Roxx, а также ожидание новых моделей электромобилей, еще больше увеличат масштаб производства SUV Mahindra и среднюю цену продажи (ASP).
По мнению фирмы, эти факторы, вероятно, позволят сохранить сегментную маржу EBIT на уровне около 9% в 2026-2027 финансовых годах, что создает возможности для потенциального повышения консенсус-прогнозов. Кроме того, после периода стабильных объемов с 2023 по 2025 финансовый год, ожидается восстановление внутреннего рынка тракторов с 2026 финансового года, чему будет способствовать благоприятный уровень водохранилищ.
Фирма также отметила высокую рентабельность собственного капитала (ROE) Mahindra, которая превышает 20% с 2024 финансового года. Несмотря на значительные капитальные затраты, прогнозируемые на уровне более 70 миллиардов рупий в год, акции Mahindra торгуются с доходностью свободного денежного потока (FCF) около 3% на 2026 финансовый год. Это рассматривается как показатель финансового здоровья компании и потенциала роста.
В свете этих факторов фирма повысила свои прогнозы по прибыли на акцию (EPS) на 2025 и 2026 финансовые годы на 5% каждый и увеличила целевую цену, основанную на дисконтированном денежном потоке (DCF).
Новая целевая цена предполагает форвардный коэффициент цена/прибыль (P/E) около 26, по сравнению со средним уровнем торгов около 18 с 2015 по 2022 финансовый год. Аналитическое покрытие было принято Басудебом Банерджи, который отвечает за повышение рейтинга.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.