В понедельник BofA Securities пересмотрела свою позицию по Comerica (NYSE:CMA), понизив рейтинг с "Нейтрального" до "Ниже рынка" и снизив целевую цену с 55 до 52 долларов.
"Мы полагаем, что положительная торговля на повышение ставок, лежащая в основе CMA, исчерпала себя. Акции теперь торгуются выше верхней границы своего исторического торгового диапазона и не учитывают риск пересмотра прогнозов в сторону понижения", - говорится в записке BofA для клиентов.
В отчете предполагается, что ожидаемое снижение процентных ставок на 200 базисных пунктов к концу 2025 года может нивелировать финансовые преимущества, полученные от различных мер, таких как свопы, стратегии реинвестирования, прекращение использования индекса BSBY и изменение ценообразования депозитов. Comerica определена как один из банков среднего размера со значительным риском снижения прогнозов чистого процентного дохода (NII) на 2025 год.
Кроме того, ожидается, что переход программы Direct Express внесет дополнительный риск, который еще не учтен в текущих оценках. В свете этих факторов аналитик скорректировал свои прогнозы, чтобы отразить кривую доходности, включающую ожидаемые снижения ставок.
Новая целевая цена в 52 доллара основана на сбалансированном взвешивании прогнозируемой прибыли на акцию Comerica на 2025 год и ее материальной балансовой стоимости, с использованием неизменных мультипликаторов 12,0 к прибыли и 1,1 к балансовой стоимости соответственно. Эта пересмотренная целевая цена предполагает потенциальное снижение на 12% от текущей цены акций.
В других недавних новостях Deutsche Bank сохранил рейтинг "Держать" для компании, в то время как DA Davidson и Piper Sandler также подтвердили свою "Нейтральную" позицию.
Аналитика InvestingPro
Недавние данные InvestingPro дополняют анализ BofA Securities по Comerica (NYSE:CMA). Несмотря на понижение рейтинга, советы InvestingPro подчеркивают, что Comerica выплачивает дивиденды уже 54 года подряд, демонстрируя долгосрочную финансовую стабильность. Эта история может предоставить некоторую уверенность инвесторам, обеспокоенным потенциальным снижением, предполагаемым BofA.
Однако, в соответствии с осторожным прогнозом BofA, данные InvestingPro показывают, что рост выручки Comerica был отрицательным, с падением на 14,47% за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года. Это подтверждает мнение аналитика о том, что преимущества от повышения процентных ставок могли ослабнуть.
На положительной ноте, коэффициент P/E Comerica составляет 13,02, что относительно низко и может указывать на недооценку акций, что противоречит оценке BofA о том, что текущая цена акций превышает исторические диапазоны. Кроме того, компания может похвастаться дивидендной доходностью в 4,83%, что может привлечь инвесторов, ориентированных на доход, несмотря на потенциальные проблемы в будущем.
Для более комплексного анализа InvestingPro предлагает 7 дополнительных советов по Comerica, предоставляя инвесторам более широкую перспективу для принятия обоснованных решений.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.