Microsoft (NASDAQ:MSFT) Corporation (NASDAQ:MSFT) продолжает оставаться доминирующей силой в технологическом секторе, используя свои сильные позиции в облачных вычислениях и искусственном интеллекте (ИИ) для стимулирования роста. Однако недавние анализы различных финансовых институтов подчеркивают как возможности, так и вызовы, стоящие перед технологическим гигантом в условиях все более конкурентного ландшафта.
Рост Azure и инвестиции в ИИ
Облачная платформа Microsoft Azure остается ключевым фокусом для инвесторов и аналитиков. Хотя в последних кварталах наблюдались некоторые ограничения мощностей, влияющие на рост, существует оптимизм относительно ускорения во второй половине 2024 года. Аналитик D.A. Davidson отмечает, что Microsoft активно инвестирует в вычислительную инфраструктуру ИИ, особенно в размещение кластеров GPU, необходимых для растущего спроса на вычисления в области ИИ.
BMO Capital Markets сохраняет рейтинг "Лучше рынка" с целевой ценой 500 долларов, ссылаясь на лидирующие позиции Microsoft в ИИ и ее обширный портфель. Фирма ожидает, что рост Azure ускорится во второй половине 2025 финансового года по сравнению с прогнозом на сентябрьский квартал примерно в 29% роста год к году.
Однако ограничения мощностей вызывают беспокойство. Barclays Capital подчеркивает, что рост Azure в четвертом квартале не был идеальным, но выражает уверенность в повторном ускорении во второй половине года благодаря увеличению будущих мощностей.
Office 365 и пакет для повышения производительности
Office 365 Commercial от Microsoft продолжает оставаться крупной историей успеха. TD Cowen прогнозирует рост Office 365 Commercial на 14% в постоянной валюте с потенциальными попутными ветрами от консолидации поставщиков и роста ARPU через обновления. Фирма также отмечает успех GitHub, с годовым повторяющимся доходом (ARR), превышающим 2 миллиарда долларов, и Copilot, значительно способствующим росту его выручки.
Интеграция ИИ и партнерства
Стратегия Microsoft в области ИИ и партнерства рассматриваются как ключевые драйверы будущего роста. Citi Research сохраняет рейтинг "Покупать" с целевой ценой 495 долларов, ссылаясь на положительные отзывы с конференции Microsoft Build. Фирма подчеркивает более 60 анонсов, фокусирующихся на обновлениях copilot и интеграции данных в аппаратном обеспечении, инфраструктуре и приложениях.
Партнерства с такими компаниями, как Elastic (ESTC), рассматриваются положительно, потенциально помогая в привлечении государственных клиентов и проникновении в крупные предприятия. Однако существуют смешанные отзывы о отношениях с MongoDB (MDB), Snowflake (SNOW) и Confluent (CFLT) из-за конкуренции с предложениями Microsoft, такими как CosmosDB.
Финансовые показатели и перспективы
Несмотря на некоторые вызовы, финансовые показатели Microsoft остаются сильными. Evercore ISI сообщает, что общая выручка за четвертый квартал финансового года составила 64,7 миллиарда долларов, увеличившись примерно на 15% год к году. Фирма подтверждает рейтинг "Лучше рынка" с целевой ценой 500 долларов, предлагая использовать любую выраженную слабость акций Microsoft как возможность для покупки для долгосрочных инвесторов.
На перспективу BMO Capital Markets прогнозирует рост выручки с 211 915 миллионов долларов в 2023 финансовом году до 319 302 миллионов долларов в 2026 финансовом году. Оценки EPS показывают рост с 11,80 долларов в 2024 финансовом году до 15,48 долларов в 2026 финансовом году.
Медвежий сценарий
Будут ли ограничения мощностей продолжать ограничивать потенциал роста Azure?
Рост Azure был затронут ограничениями мощностей, причем последние кварталы показывают результаты на нижней границе ожиданий. BMO Capital Markets отмечает, что рост Azure был на нижней границе ожиданий в четвертом квартале 2023 финансового года (~30% против 31%), а прогноз на первый квартал 2024 финансового года также был немного ниже (~28,5% против ~30%). Эти ограничения могут потенциально ограничить способность Microsoft полностью капитализировать растущий спрос на облачные услуги и возможности ИИ.
Как увеличение капитальных затрат может повлиять на прибыльность Microsoft?
Значительные инвестиции Microsoft в ИИ и облачную инфраструктуру приводят к увеличению капитальных затрат. KeyBanc Capital Markets подчеркивает, что капитальные затраты компании плюс лизинг значительно увеличились. Хотя эти инвестиции необходимы для будущего роста, они могут оказать давление на краткосрочную прибыльность и маржу. BMO Capital Markets прогнозирует, что операционная маржа на 2026 финансовый год будет ниже, чем в 2025 финансовом году, что соответствует прогнозу на 2025 финансовый год, который примерно на 100 базисных пунктов ниже, чем в 2024 финансовом году.
Бычий сценарий
Как инвестиции Microsoft в ИИ будут стимулировать долгосрочный рост?
Ожидается, что значительные инвестиции Microsoft в вычислительную инфраструктуру ИИ и партнерства будут стимулировать значительный долгосрочный рост. D.A. Davidson подчеркивает позицию Microsoft как гиперскейлера, повышающего спрос на GPU и вычислительные ресурсы. Citi Research отмечает, что стратегия Microsoft в области ИИ и партнерства могут привести к уникальным возможностям монетизации в таких продуктах, как Azure и CoPilots.
Может ли диверсифицированный портфель продуктов Microsoft обеспечить устойчивость на конкурентном рынке?
Широкий спектр продуктов и услуг Microsoft в области облачных вычислений, программного обеспечения для повышения производительности и аппаратного обеспечения обеспечивает диверсифицированный поток доходов. TD Cowen подчеркивает сильные позиции Microsoft на ключевых растущих рынках, таких как Public Cloud через платформу Azure и успех Office 365 Commercial как крупнейшего SaaS-бизнеса в мире. Эта диверсификация может помочь Microsoft выдержать конкурентное давление в отдельных сегментах и капитализировать возникающие возможности во всем своем портфеле.
SWOT-анализ
Сильные стороны:
- Лидирующая позиция в облачных вычислениях с Azure
- Сильные возможности в области ИИ и партнерства
- Диверсифицированный портфель продуктов, включая Office 365 и Windows
- Устойчивые финансовые показатели и генерация денежного потока
Слабые стороны:
- Ограничения мощностей, ограничивающие потенциал роста Azure
- Зависимость от аппаратного обеспечения третьих сторон для инфраструктуры ИИ
- Потенциальная переоценка качества выручки из-за самофинансируемых потоков доходов
Возможности:
- Расширение интеграции ИИ во всех линейках продуктов
- Рост в области внедрения облачных технологий предприятиями и цифровой трансформации
- Потенциал для новых потоков доходов через услуги на базе ИИ
- Стратегические партнерства для усиления рыночных позиций
Угрозы:
- Интенсивная конкуренция на рынках облачных технологий и ИИ
- Регуляторный контроль и проблемы конфиденциальности в приложениях ИИ
- Потенциальное замедление экономики, влияющее на расходы предприятий на ИТ
- Быстрые технологические изменения, требующие постоянных инноваций
Целевые цены аналитиков
- D.A. Davidson & Co.: рейтинг "Нейтрально", целевая цена 475 долларов (29.09.2024)
- Morgan Stanley & Co. LLC: рейтинг "Лучше рынка", целевая цена 506 долларов (17.09.2024)
- BMO Capital Markets Corp.: рейтинг "Лучше рынка", целевая цена 500 долларов (06.09.2024)
- Wolfe Research: рейтинг "Лучше рынка", целевая цена 495 долларов (27.08.2024)
- Barclays Capital Inc.: рейтинг "Лучше рынка", целевая цена 475 долларов (05.08.2024)
- Citi Research: рейтинг "Покупать", целевая цена 520 долларов (21.06.2024)
- RBC Capital Markets: рейтинг "Лучше рынка", целевая цена 500 долларов (24.05.2024)
Microsoft Corporation продолжает ориентироваться в сложном технологическом ландшафте, балансируя между значительными инвестициями в ИИ и облачную инфраструктуру с необходимостью поддерживать прибыльность и лидерство на рынке. Сталкиваясь с такими вызовами, как ограничения мощностей и усиление конкуренции, сильная позиция компании на ключевых растущих рынках и продолжающиеся инновации в области ИИ указывают на потенциал для продолжения успеха. Инвесторы и аналитики будут внимательно следить за способностью Microsoft реализовать свою стратегию в области ИИ и капитализировать возникающие возможности в ближайшие кварталы.
Этот анализ основан на информации, доступной до 27.09.2024.
InvestingPro: Умнее решения, лучше доходность
Хотите получить преимущество в ваших инвестиционных решениях? InvestingPro предоставляет глубокий анализ и эксклюзивные данные о MSFT, которые вы не найдете нигде больше. Наша продвинутая платформа использует ИИ и машинное обучение для предоставления точных оценок справедливой стоимости, прогнозов производительности и оценок рисков. С InvestingPro у вас будет доступ к множеству дополнительных советов, метрик и экспертного анализа, которые отсеивают рыночный шум и предоставляют четкую, действенную информацию. Не оставляйте ваши инвестиционные решения на волю случая – расширьте свои возможности с помощью комплексных инструментов и аналитики InvestingPro. Изучите полный потенциал MSFT на InvestingPro.
Стоит ли инвестировать в MSFT прямо сейчас? Сначала рассмотрите это:
ProPicks от Investing.com революционизирует создание портфелей для инвесторов. Эта передовая услуга использует мощь ИИ для предложения легких для понимания модельных портфелей, разработанных для нак
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.