Citi пересмотрел свою позицию по Anima Holding SA (ANIM3:BZ), понизив рейтинг акций с "Покупать" до "Нейтрально" и снизив целевую цену с 5,00 R$ до 3,20 R$. Пересмотр связан с тем, что тенденции роста компании продолжают не оправдывать ожиданий, что, как ожидается, сохранится до третьего квартала 2024 года, со значительным снижением основного притока средств по сравнению с предыдущим годом.
Решение о понижении рейтинга отражает обеспокоенность по поводу тенденций выручки Anima, которые ухудшаются, в то время как компания уже максимально использовала большинство своих стратегий по улучшению маржи.
Citi также отметил увеличение финансового рычага после распределения дивидендов и влияние роста процентных ставок на прогнозы прибыли. В результате Citi снизил прогнозы прибыли для Anima на 40-50% на 2024 и 2025 годы.
Несмотря на то, что цена акций Anima упала на 13% за последнюю неделю, текущая цена торгов отражает коэффициент цена/прибыль (P/E) в 8,2 раза для прогнозируемой прибыли на 2025 год, с примерно 7% доходностью свободного денежного потока к собственному капиталу (FCFE).
Citi признает, что недавнее снижение цены акций Anima уже частично учитывает проблемы, с которыми сталкивается компания, однако отсутствие явных катализаторов для восстановления оправдывает более консервативный подход.
В итоге, понижение рейтинга Citi основано на неудовлетворительных тенденциях роста Anima и исчерпании мер по улучшению маржи, в сочетании с более высоким уровнем долга компании и более широким экономическим контекстом роста процентных ставок, влияющих на прибыль.
Это привело к снижению целевой цены и переходу к нейтральному рейтингу для провайдера образовательных услуг.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.