Во вторник UBS понизил рейтинг акций Swatch Group AG (UHR:SW) (OTC: SWGAY) с "нейтрального" до "продавать" и снизил целевую цену до 127,00 швейцарских франков с предыдущих 178,00 швейцарских франков. Это решение было принято после поездки аналитиков фирмы в Азию, в результате которой усилились опасения относительно будущего сектора предметов роскоши.
Понижение рейтинга отражает переоценку позиции Swatch и потенциальных показателей компании на рынке. Ранее UBS придерживался нейтральной позиции, основываясь на соотношении цены к балансовой стоимости компании, которое, как считалось, обеспечивало некоторую поддержку оценки.
Однако недавняя поездка в Азию привела к мнению, что Swatch может столкнуться с затяжным спадом, со структурными проблемами для прибыльности, которые еще не полностью учтены рынком.
Пересмотренный прогноз UBS по Swatch также учитывает недавние данные по экспорту швейцарских часов, которые показали силу. Однако UBS предполагает, что эти цифры, вероятно, были завышены из-за разовых поставок, связанных с выставкой Watches & Wonders в Шанхае. Фирма ожидает, что предстоящие сентябрьские данные послужат негативным катализатором для акций.
Понижение рейтинга и корректировка целевой цены отражают более осторожный взгляд на финансовое здоровье и рыночную позицию Swatch. По мнению UBS, сектор предметов роскоши после 2024 года может представлять более сложные условия для Swatch, потенциально приводя к длительному периоду более низкой прибыльности. Этот прогноз предполагает, что текущая рыночная оценка еще не отражает предстоящие проблемы для компании.
Действия UBS указывают на значительное изменение ожиданий относительно показателей Swatch Group, что имеет последствия для инвесторов, следящих за рынком предметов роскоши. Анализ фирмы указывает на необходимость для участников рынка пересмотреть свои ожидания в отношении Swatch в свете потенциальных отраслевых проблем и выявленных уязвимостей компании.
В других недавних новостях Swatch Group AG сталкивается со значительными проблемами. Крупнейший в мире производитель часов сообщил о падении чистых продаж на 14,3%, до 3,45 млрд швейцарских франков, что ниже ожидаемого консенсуса в 3,75 млрд франков. Кроме того, операционная прибыль компании снизилась до 204 млн франков с 686 млн франков в предыдущем году, а чистая прибыль упала до 147 млн франков с 498 млн.
Недавно Jefferies понизил рейтинг Swatch Group с "держать" до "хуже рынка", снизив целевую цену до 120,00 швейцарских франков с предыдущих 170,00 швейцарских франков. Аналогично, Exane BNP Paribas изменил рейтинг Swatch с "нейтрального" на "хуже рынка", снизив целевую цену до 150,00 швейцарских франков со 190,00 швейцарских франков. Обе фирмы выразили обеспокоенность значительной подверженностью компании влиянию низкоэффективных рынков, особенно в Китае и США.
Значительное присутствие Swatch Group в Китае, на долю которого приходится 33% от общего объема продаж, превышает среднеотраслевой показатель около 24%. Фокус компании на категориях часов низкого и среднего ценового сегмента, которые составляют примерно 70% ее продаж, рассматривается как уязвимость.
Эти недавние события указывают на осторожный прогноз финансовых показателей компании в будущем, подчеркивая важность рыночных условий в Китае как критического фактора, влияющего на будущее финансовое здоровье Swatch.
Аналитика InvestingPro
В свете понижения рейтинга Swatch Group AG банком UBS, текущие данные от InvestingPro предоставляют дополнительный контекст для инвесторов, рассматривающих финансовое здоровье и рыночную позицию компании. Рыночная капитализация Swatch Group составляет 9,18 млрд долларов, с чрезвычайно низким коэффициентом цена/прибыль (P/E) 1,77. Это резко контрастирует с скорректированным коэффициентом P/E за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года, который значительно выше - 15,36, что потенциально указывает на переоценку рынком потенциала прибыли компании.
Несмотря на опасения по поводу снижения продаж и прибыльности, Swatch Group имеет высокую валовую маржу прибыли в 84,44% за тот же период, что отражает способность компании поддерживать высокий уровень прибыльности относительно выручки. Кроме того, дивидендная доходность Swatch Group составляет 2,34%, и стоит отметить, что компания не только сохранила, но и повышала дивиденды в течение трех лет подряд, демонстрируя приверженность возврату стоимости акционерам.
Советы InvestingPro указывают на смешанную картину: хотя акции в настоящее время торгуются вблизи 52-недельного минимума, что предполагает потенциальную возможность для покупки, аналитики прогнозируют снижение продаж в текущем году. Однако сильная денежная позиция компании, о чем свидетельствует тот факт, что она имеет больше наличных средств, чем долга на своем балансе, обеспечивает подушку безопасности от краткосрочных колебаний рынка.
Для инвесторов, желающих глубже изучить перспективы Swatch Group, доступны дополнительные советы InvestingPro, предлагающие широкий спектр аналитики и прогнозов для информирования инвестиционных решений.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.