В понедельник UBS начал освещение акций BFI Finance Indonesia Tbk PT (BFIN:IJ) (OTC: PBIIF), присвоив рейтинг "Покупать" и установив ценовой ориентир на уровне IDR1 200,00. Компания подчеркнула позицию компании как шестой по величине мультифинансовой компании (МФК) в Индонезии с долей рынка 4%, специализирующейся на финансировании автомобилей.
Среди ключевых преимуществ BFI Finance были отмечены высокие средние за 10 лет показатели рентабельности капитала (ROE) - 18,6%, чистая процентная маржа (NIM) - около 15%, а также более высокие, чем в отрасли, среднегодовые темпы роста кредитов (CAGR) - 11%.
За последние пять кварталов компания справлялась с растущим уровнем просрочки, замедляя темпы роста. Однако есть и оптимизм, поскольку формирование неработающих кредитов (NPL) достигло пика в первом квартале 2024 года, и в настоящее время наблюдается отрицательный рост NPL в годовом исчислении.
UBS ожидает, что серия снижений процентных ставок Банком Индонезии на общую сумму 150 базисных пунктов к концу 2025 года поможет ускорить рост выручки BFI Finance с нуля в первой половине 2024 года до 10 % к концу 2026 года.
UBS прогнозирует увеличение рентабельности капитала BFI Finance, ожидая, что к 2026 году она вырастет с 14 до 17 %. Оценка BFI Finance в 1,4 раза выше 12-месячной прогнозной цены к балансовой стоимости (P/BV) и дивидендная доходность в размере 5% также стали факторами, способствующими присвоению рейтинга "покупать". Ценовой ориентир в 1 200,00 дирхамов, установленный UBS, предполагает, что потенциал роста акций составляет 19%.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.