Переходят ли инвесторы от золота к белым драгоценным металлам?

Investing.com - Недавняя динамика цен на рынке драгоценных металлов вызывает вопросы о том, переключают ли инвесторы свое внимание с золота на белые металлы, такие как платина и серебро.

Согласно исследованию UBS Global Research, хотя золото по-прежнему поддерживается сильной макроэкономической неопределенностью и спросом на диверсификацию портфеля, платина начала опережать другие металлы, что заставляет некоторых наблюдателей рынка предполагать возможную ротацию инвесторов.

Золото консолидируется с момента достижения исторического максимума в $3 500 за унцию в конце апреля.

Металл сохранял устойчивость перед лицом колебаний в тарифной политике США и монетарных ожиданий, но недавнее поведение рынка позволяет предположить, что некоторые инвесторы могут исследовать альтернативы в комплексе драгоценных металлов.

В то время как открытый интерес к фьючерсам на золото снизился, позиции по фьючерсам на платину и серебро увеличились.

Аналогичная тенденция наблюдается в опционах колл, где открытый интерес растет по платине, но падает как по золоту, так и по серебру.

Ралли платины примечательно. UBS сообщает, что металл недавно пробил уровень около $1 220 и приближается к психологическому барьеру в $1 300, с дальнейшим техническим сопротивлением около $1 340.

В один из недавних торговых дней платина выросла примерно на 4%, значительно опередив золото и серебро, которые прибавили менее 1%. Палладий также вырос почти на 2%.

Аналитики UBS отмечают, что рынок платины демонстрирует признаки напряженности, с ростом стоимости заимствований, что заставляет некоторых участников рынка покупать металл напрямую, усиливая восходящий импульс.

UBS не подтверждает явно широкомасштабную ротацию инвесторов из золота, но данные свидетельствуют о том, что это нельзя исключать.

Соотношения золота к платине и золота к серебру сместились в пользу белых металлов, делая их сравнительно более привлекательными.

До ралли платины в конце мая одна унция золота равнялась более чем трем унциям платины и почти 100 унциям серебра. Такие растянутые оценки могли спровоцировать некоторую ребалансировку активов.

Тем не менее, UBS не интерпретирует эти события как негативный сигнал для золота. Банк сохраняет оптимистичный взгляд, ссылаясь на устойчивый физический спрос и продолжающиеся покупки со стороны официального сектора и биржевых фондов.

Ожидается, что любые незначительные перераспределения из золота будут иметь ограниченное влияние на рынок, особенно учитывая, что более широкое позиционирование в золоте остается легким.

Брокерская компания предполагает, что инвесторы продолжают рассматривать золото как хеджирование против макроэкономической и фискальной неопределенности.

Однако на менее ликвидных рынках белых металлов, таких как платина и серебро, ценовые эффекты даже от скромных притоков могут быть более драматичными.

UBS отмечает, что различия в глубине рынка означают, что один и тот же объем интереса инвесторов оказывает большее влияние на цену платины и серебра, чем на более ликвидный рынок золота.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.