Investing.com − Финализация соглашения по ограничению добычи вызвала сильную эмоциональную реакцию на рынке нефти, которая вывела цены на максимумы с середины 2015 года.
Скачок котировок был впечатляющим: оба эталонных сорта сегодня в первой половине дня подорожали на 5%. Впрочем, к 14:00 МСК нефть немного замедлила рост, торгуясь вблизи $56,50 за баррель Brent и $53,80 за баррель WTI.
Благодаря ралли на нефтяном рынке российский рубль обновил максимумы более чем за год по отношению к доллару США и евро.
«Перестановка цен на нефть вынудила игроков, ожидавших ослабления курса рубля, сбрасывать избыточные позиции в валюте, поэтому мы видим резкое движение доллара и евро вниз по курсу, тренд на укрепление рубля усилился», – комментирует старший управляющий по исследованиям и анализу отраслей и рынков капитала Промсвязьбанка Илья Фролов ситуацию на валютном рынке.
Эксперт считает, что «цены на нефть переходят в новый, более высокий торговый диапазон, в котором, видимо, и будут торговаться в обозримой перспективе». Впрочем, он затруднился четко обозначить этот диапазон.
«Brent преодолела многомесячный уровень сопротивления ~$54 за баррель и открывает перед собой новые цели, близкие к $60. На текущий момент можно предположить, что в первой половине следующего года нефть будет находиться диапазоне $50-60 за баррель (тяготея более к верхней части указанного коридора), при этом, конечно же, выход за обозначенные границы возможен, однако точками притяжения все же останутся обозначенные отметки. Российский рубль в этом ключе имеет все шансы обосноваться в следующем торговом диапазоне – 60-65 за доллар. При этом для рубля прочие вызовы остаются прежними – геополитика, ограничения по привлечению капитала, истощение резервных фондов, возможное ухудшение внешней макроконъюнктуры», – комментирует аналитик Нордеа Банка Денис Давыдов.
Другие аналитики настроены скептически в отношении устойчивости нефтяного ралли, ведь пока непонятно, будут ли ограничения на добычу соблюдаться в полной мере, к тому же, рост цен на нефть может стимулировать активность производителей «тяжелой» нефти (прежде всего речь идет о североамериканских компаниях, разрабатывающих сланцевые месторождения). В конечном итоге это может привести к усилению дисбаланса и еще большему давлению на цены.
«Это просто моментальный всплеск», – уверены стратеги Barclays. – Если поставки, потребление, или запасы слишком быстро отреагируют на новую картину, краткосрочный выигрыш ОПЕК может привести к долгосрочной боли».
Для полноценного перехода в более высокий торговый диапазон рынку необходимо подтверждение слов статистикой, говорит Денис Асаинов, аналитик УК «Альфа-Капитал». «Плохая история соблюдения ОПЕК квот вынуждает инвесторов действовать с осторожностью. В дальнейшем сильными факторами движения цен на нефть будет статистика ОПЕК и данные по американским добывающим компаниям. По США пристальное внимание будет уделяться капитальным издержкам и количеству активных буровых установок, но рост инвестиций будет отражаться на физическом рынке нефти с лагом в 6-9 месяцев. Как итог, мы увидим баланс или незначительный дефицит на рынке нефти в первом полугодии, а во втором полугодии возвращение избыточного предложения. Да и помимо США за период «высоких» цен на нефть страны, участвовавшие в соглашении, могут нарастить потенциальные объемы добычи нефти», − прогнозирует Денис Асаинов.
Аналитики Sberbank CIB также полагают, что позитивный ценовой эффект будет краткосрочным. «Фундаментальные параметры нефтяного рынка на данный момент все еще довольно слабые. На текущей неделе возможна ценовая коррекция, когда выйдут данные Международного энергетического агентства и ОПЕК, которые, вероятно, зафиксируют рост нефтедобычи по итогам ноября», – отметили они.
Эта неделя может быть волатильной для нефти и рубля также и по другой важной причине – ввиду приближения заседания ФРС. Итоги заседания станут известны поздно вечером в среду. Рынок ожидает, что улучшение динамики экономики США во втором полугодии позволит регулятору повысить процентную ставку на 25 б.п. Вероятность повышения ставки оценивается рынком в 100%.
Традиционно особый интерес у инвесторов вызывают оценки динамики основных макроэкономических показателей и соответствующей им процентной ставки, предоставляемые членами ФРС. Некоторые представители Федрезерва уже заявляли о возможности пересмотра своих прогнозов в связи с ожиданием более мягкой бюджетной политики.
«Если корректировка действительно будет произведена, это может вызвать новый виток укрепления доллара, способный сдержать рост рубля. Кроме того, для закрепления цен на нефть на высоком уровне необходимы дополнительные позитивные новости о перспективах сокращения добычи нефти странами-экспортерами или механизмах контроля соблюдения соглашения между ними. При отсутствии подобных новостей более вероятна незначительная коррекция на рынке нефти и ослабление позиций рубля. При реализации перечисленных предпосылок курс доллара вряд ли сможет устойчиво закрепиться за пределами коридора 61-63 рублей за доллар и большую часть недели будет находиться внутри данного диапазона», – комментирует Наталья Ващелюк, главный аналитик Бинбанка.