Получите скидку 40%
Новинка! 💥 Приобретите ProPicks и узнайте стратегию, опередившую S&P 500 более чем на 1,183% Получить СКИДКУ 40%

МНЕНИЕ-Инвестбанки о перебоях в нефтедобыче Саудовской Аравии

Опубликовано 16.09.2019, 15:11
Обновлено 16.09.2019, 15:16
МНЕНИЕ-Инвестбанки о перебоях в нефтедобыче Саудовской Аравии

МНЕНИЕ-Инвестбанки о перебоях в нефтедобыче Саудовской Аравии

МОСКВА (Рейтер) - Ниже приведены мнения инвестиционных банков о возможном влиянии на нефтяной рынок атак на нефтяные объекты крупнейшего мирового нефтеэкспортера - Саудовской Аравии.

Хотя заявляется, что добыча после атаки может быть восстановлена в скором времени, а Саудовская Аравия, по имеющейся информации, располагает достаточными запасами нефти для поддержания поставок, сокращение добычи такого масштаба еще раз напоминает о высокой геополитической напряженности в регионе, которая теоретически может создать другие серьезные угрозы мировому балансу спроса и предложения в нефти.

Насколько быстро Саудовская Аравия сможет восстановить добычу нефти, покажет время, и мы ожидаем, что цены на нефть до этих пор останутся повышенными, и возможно, достигнут $70 за баррель. Если восстановление займет больше времени, чем планировалось, мы полагаем, что другие мировые производители, в первую очередь США и Россия, которая связана ограничениями на добычу ОПЕК+, могут воспользоваться возможностью увеличить свою добычу, чтобы заменить потерянные объемы. Тем не менее, повышенным спросом будут пользоваться более легкие нефтяные смеси, что не играет на руку Urals. Мы считаем, что среди стран ОПЕК+ потенциальными бенефициарами могут стать только производители с относительно гибкой добычей, учитывая, по-видимому, краткосрочный характер перебоев в Саудовской Аравии.

Сроки сбоев в нефтедобыче Саудовской Аравии неясны, но Citi считает, что на некоторое время нефть может вырасти на $10 долларов за баррель на фоне имеющегося риска. Если перебои в добыче саудовской нефти продлятся более недели или двух, мы считаем, что РФ могла бы увеличить добычу для возмещения выпадающих объемов. По нашим оценкам, по состоянию на август у России было 295.000 баррелей в сутки свободных мощностей по добыче, включая 40.000 баррелей в сутки из-за сезонно низкой добычи Газпромом. Мы оцениваем, что в свободные мощности нефтедобычи в РФ, которая ограничена пактом ОПЕК+, составляет около 250.0000 баррелей в сутки, этот объем доступен в относительно короткие сроки (нескольких дней или недель, в зависимости от месторождения).

Какие компании работают не на полную мощность? По нашим оценкам, по состоянию на август, на Роснефть (MCX:ROSN) приходилось около 50% свободных видимых мощностей по добыче в РФ, которые не использовались, или около 3% собственной мощности производства. На данный момент Роснефть, по-видимому, в значительной степени оправилась от проблем, связанных с загрязнением трубопровода Дружба, причем, согласно сообщениям, её крупнейшая "дочка" Юганскнефтегаз вернулась к штатному графику производства августа, что на 180.000 баррелей в сутки выше уровня июля. На Газпромнефть (MCX:SIBN) пришлось 25% от объемов РФ в рамках глобальной сделки, или около 5% её мощностей. В августе Татнефть (MCX:TATN) имела около 10% от дополнительной способности России добывать, что примерно 5% от текущего потенциала компании. Все три компании имеют планы существенного роста, которые были нарушены в 2016 году при вступлении РФ в соглашение ОПЕК+. Компании могут иметь другие скрытые данные, не включенные в оценки Citi.

Производители с более стабильным показателями менее подвержены влиянию сделки, поэтому Лукойл (MCX:LKOH) и Сургутнефтегаз (MCX:SNGS), вероятно, имеют только 1% производственных мощностей в режиме ожидания.

Роснефть из российских компаний обладает самой высокой чувствительностью к росту добычи и ценам. Если предположить, что в Саудовской Аравии произойдет значительный перерыв в производстве в несколько месяцев, то мы считаем, что Роснефть может стать самым крупным выгодополучателем в нефтегазовой отрасли.

УРАЛСИБ

В Саудовской Аравии приостановлено 6% мировой добычи, полное восстановление может занять несколько месяцев. Удар по комплексам подготовки нефти привел к остановке почти 60% добычи Саудовской Аравии. В субботу утром были нанесены удары с воздуха по двум объектам в Саудовской Аравии: комплексам подготовки нефти в Абкейке и на месторождении Хурейс. Ущерб от атаки привел к остановке части добычи в стране – по некоторым данным, в объеме 5,7 миллиона баррелей в сутки. Это соответствует, согласно нашей оценке, 58% добычи нефти Саудовской Аравии и почти 6% добычи жидких углеводородов во всем мире до инцидента. Кроме того, прекращена подача попутного газа для переработки, что снизило на 0,7 миллиона баррелей в сутки производство газоконденсатных жидкостей. Подвергшийся нападению объект в Абкейке – крупнейший в мире комплекс подготовки нефти мощностью около 7 миллиона баррелей сутки. В прошлом году, по данным Saudi Aramco, через него прошла половина добытой компанией нефти, около 5 миллиона баррелей сутки. В частности, к нему подключено крупнейшее месторождение в стране – Гавар - с мощностью добычи 3,8 миллиона баррелей сутки. Другой поврежденный комплекс имеет меньшую мощность (1,45 миллиона баррелей сутки), однако обслуживаемое им месторождение Хурейс является вторым после Гавара в Саудовской Аравии по этому показателю.

Централизованная инфраструктура – слабое звено саудовского нефтяного сектора. В результате воздушной атаки вышел из строя критически важный элемент инфраструктуры нефтяного сектора Саудовской Аравии. Добытая на месторождениях жидкость должна подвергнуться многоступенчатой обработке, включающей дегазацию, стабилизацию, обезвоживание и обессоливание, для получения товарной нефти. Эти операции не так сложны, как переработка нефти на современных НПЗ, и не требуют такого же дорогостоящего оборудования, однако составляют неотъемлемую часть технологического процесса в нефтедобывающей отрасли. Не прошедшая подготовку нефть не может быть направлена в экспортные терминалы, в трубопроводы и на НПЗ, поэтому выход из строя комплексов подготовки нефти неизбежно приводит к остановке добычи.

(Составила Олеся Астахова. Редактор Андрей Кузьмин)

Последние комментарии по инструменту

Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.