Всемирный банк вернулся к своему апрельскому прогнозу падения российской экономики в 2015 году в базовом сценарии - 3,8%, после улучшения оценки в июне до 2,7%.
Такой прогноз Всемирный банк дает в докладе об экономике России "Сложности адаптации и трансформации экономики".
Менее оптимистично, чем в июне, банк оценил и перспективы российской экономики в 2016 году. Если ранее он ожидал ее роста на 0,7% по сравнению с падением на 0,3%, прогнозировавшимся им в апреле, то сейчас он вновь ждет падения экономики РФ на 0,6%. В 2017 году, по мнению экспертов банка, рост ВВП может быть на уровне 1,5% (в июне ожидал рост на 2,5%).
"Неблагоприятные внешнеэкономические условия создают серьезную угрозу для перспектив экономического роста в России. В условиях продолжающейся адаптации к низким ценам на нефть, проходящей на фоне сохраняющихся международных санкций, в 2015 году ожидается сокращение российской экономики. Среднесрочные перспективы экономического роста зависят от того, насколько успешно Россия справится с трудной задачей приспособления к новым экономическим условиям", - отмечается в докладе.
В долгосрочной перспективе, по мнению ВБ, у России есть возможность выиграть от структурной трансформации экономики.
Пессимистический и оптимистический сценарии прогноза сильно отличаются друг от друга в связи с опасениями неустойчивости нефтяных цен на фоне понижательных рисков для роста мировой экономики.
Базовый сценарий
Этот сценарий предполагает среднюю цену на нефть в 2015 и 2016 годах на уровне $53 за баррель и $55 за баррель в 2017 году.
Инфляция ожидается на уровне 15,5% в 2015 году, 7,5% в 2016 оду и 5% в 2017 году.
Всемирный банк ожидает, что Банк России будет придерживаться установленного им режима инфляционного таргетирования. Двузначная инфляция по итогам года, по мнению ВБ, ограничит темпы смягчения ДКП в 2015 году. Девальвационные ожидания будут снижаться в 2016 году по мере стабилизации нефтяных цен, при этом слабый потребительский спрос, будет способствовать замедлению инфляции до среднего уровня в 7,5%. В 2017 году ожидается снижение инфляции до уровня, близкого к среднесрочному целевому показателю Банка России (5%).
Низкие мировые цены на сырье и действие санкций будут по-прежнему неблагоприятно влиять на состояние платежного баланса России, отмечается в докладе. Во втором полугодии продолжится коррекция счета текущих операций. Несмотря на снижение стоимости товарного экспорта (из-за низких цен на сырьевые товары) сальдо внешнеторгового баланса, по-видимому, увеличится в результате продолжающегося сокращения импорта. Кроме того, счет текущих операций получит поддержку благодаря дальнейшему укреплению счета инвестиционных доходов и счета услуг. В результате, в базовом сценарии сальдо счета текущих операций ожидается банком на уровне $97,3 млрд в 2015 году, или 8,1% ВВП, $90,3 млрд в 2016 году, или 6,9% ВВП, $76,5 млрд, или 5,3% ВВП, в 2017 году. Давление на счет операций с капиталом должно постепенно ослабевать по мере сокращения объемов платежей по обслуживанию внешнего долга в 2015-2017 годах, обусловленного значительным сокращением внешних долговых обязательств в частном секторе. Ожидаемая стабилизация курса рубля поможет сдержать "бегство" капитала и замедлить темпы приобретения иностранной валюты населением, в результате чего чистый отток капитала уменьшится до умеренных значений, полагают аналитики банка.
Дефицит счета операций с капиталом и финансовыми инструментами сократится со $146,6 млрд в 2014 году до $113 млрд (9,5% ВВП) в 2015 году, $82,4 млрд (6,3% ВВП) в 2016 году, $67 млрд (4,6% ВВП) в 2017 году.
Среднегодовой курс рубля к доллару, по мнению Всемирного банка, в ближайшие три года будет колебаться около отметки 60 рублей за доллар: 62,3 рубля в 2015 году, 61 рубль в 2016 году и 58,2 рубля в 2017 году.
Дефицит консолидированного бюджета РФ в базовом сценарии по итогам текущего года планируется в размере 4,3% ВВП, 2016 года - 2,1% ВВП, в 2017 году - 1,7%. Поскольку прогнозируемое сокращение расходов в 2015 году не сможет компенсировать сокращение бюджетных доходов, ВБ предполагает, что правительство будет в значительном объеме использовать средства Резервного фонда. Сокращение дефицита в 2016 и 2017 годах произойдет благодаря ожидаемой бюджетной консолидации.
Потребление, по оценке ВБ, будет снижаться на 7,5% в 2015 году, на 1,7% - в 2016 году и вырастет на 1% в 2017 году. Сокращение валового накопления капитала может составить 15,5% в 2015 году, 2% в 2016 году, а в 2017 году может произойти его рост на 6,8%. Всемирный банк связывает такое сокращение с жесткими ограничениями государственного бюджета и высокими ценами на импортируемые инвестиционные товары и строительные материалы, в результате чего ряд крупных инфраструктурных проектов может быть отложен или частично свернут.
Пессимистический сценарий
В основу этого сценария легла более низкая цена на нефть - $50 за баррель в 2015 году и по $40 за баррель в 2016 и 2017 годах.
При такой цене российская экономика, по мнению ВБ, в 2015 году упадет на 4,3%, а в 2016 году - на 2,8%, в 2017 году банк ожидает нулевой рост.
Падение нефтяных цен приведет к более резкому сокращению как потребления, так и инвестиций по сравнению с базовым сценарием, рубль продолжит обесцениваться умеренными темпами, а повышенные инфляционные ожидания ускорят сокращение реальных доходов и приведут к повышению процентных ставок по потребительским и коммерческим кредитам по сравнению с базовым прогнозом, отмечает в докладе.
Средняя инфляция в 2015 году составит 15,8%, в 2016 году 8%, в 2017 году 5%, среднегодовой курс рубля в 2015 году будет на уровне 63 рубля за доллар, в 2016 году 67,1 рубля за доллар, в 2017 году 63,8 рубля за доллар.
В результате потребление сократится на 8,4% в 2015 году, на 3,8% в 2016 году, на 1,8% в 2017 году. Сокращение валового накопления капитала ожидается на уровне 20,6% в 2015 году, 5,1% в 2016 году, а в 2017 году может произойти его рост на 3,2%.
Дефицит консолидированного бюджета РФ в этом случае составит по итогам текущего года 4,6% ВВП, 2016 года - 4% ВВП, в 2017 году - 2,9%. Предполагается, что более крупный дефицит бюджета в рамках данного сценария будет финансироваться за счет быстрого расходования средств Резервного фонда, а также за счет увеличения объема заимствований.
Счет текущих операций ожидается на уровне $97,8 млрд в 2015 году, или 8,3% ВВП, $97,7 млрд в 2016 году, или 8,5% ВВП, $90,3 млрд, или 7,1% ВВП, в 2017 году. Дефицит счета операций с капиталом и финансовыми инструментами будет на уровне $112,9 млрд (9,6% ВВП), $99,4 млрд (8,6% ВВП) и $92,1 млрд (7,2% ВВП) соответственно.
Оптимистический сценарий
В оптимистический сценарий основан на более высокой цене на нефть - $58 за баррель в 2015 году, $63,6 за баррель в 2016 году и $67,1 за баррель в 2017 году.
Российская экономика упадет на 3,2% в 2015 году, уже с 2016 года она начнет расти - на 1,3%, в 2017 году рост составит 1,7%.
Средняя инфляция в этом сценарии в 2015 году составит 15,2%, в 2016 году - 7%, в 2017 году - 5%, средний курс рубля к доллару - 58 рублей за доллар, 63,6 рубля и 67,1 рубля, соответственно. Снижение потребления в 2015 году ожидается в этом варианте на 7%, в 2016 году будет его рост на 2,1%, в 2017 году на 2,8%.
Дефицит консолидированного бюджета РФ в этом случае составит по итогам текущего года 4,5% ВВП, 2016 года - 3,2% ВВП, в 2017 году 2,9%.
Сальдо счета текущих операций ожидается на уровне $81,9 млрд в 2015 году, или 6,3% ВВП, $68,9 млрд в 2016 году, или 4,4% ВВП, $50,8 млрд, или 2,8% ВВП, в 2017 году. Дефицит счета операций с капиталом и финансовыми инструментами будет на уровне $92,5 млрд (7,1% ВВП), $72,5 млрд (4,7% ВВП) и $42,5 млрд (2,3% ВВП), соответственно.