В четверг JPMorgan понизил рейтинг акций Imperial Oil Ltd. (IMO:CN) (NYSE: IMO) с "нейтрального" до "ниже рынка". Банк также установил целевую цену для акций Imperial Oil на уровне 100,00 канадских долларов.
Понижение рейтинга связано с опасениями относительно способности компании поддерживать доходность для акционеров на уровне конкурентов. Согласно данным InvestingPro, Imperial Oil имеет "ОТЛИЧНУЮ" общую оценку финансового здоровья 3,01/5, с особенно сильными показателями прибыльности. В настоящее время акции торгуются по цене 65,90 долларов, показав рост на 15,16% с начала года.
Imperial Oil, известная своей диверсифицированной бизнес-моделью, включающей сегменты разведки и добычи, переработки и сбыта, а также химического производства, получила признание за свой сильный баланс и эффективное операционное управление.
Компания имеет историю значительных выплат акционерам, вернув около 90% своего совокупного свободного денежного потока (FCF) с 2022 по 2024 год, включая три отдельных обратных выкупа акций. Анализ InvestingPro показывает, что компания выплачивает дивиденды на протяжении 34 лет подряд, с текущей дивидендной доходностью 2,66%. Агрессивная программа обратного выкупа акций поддерживается высокой доходностью свободного денежного потока в 7%.
Однако JPMorgan отмечает, что денежные резервы Imperial Oil могут не поддержать дополнительный обратный выкуп акций до конца первой половины 2025 года. Эта ситуация потенциально делает компанию менее привлекательной с точки зрения возврата капитала по сравнению с канадскими конкурентами, которые, как ожидается, вернут около 100% FCF акционерам до конца 2025 года.
Кроме того, ожидается, что Imperial Oil увеличит свои капитальные затраты в годы после 2025 года. Это увеличение противоречит предыдущим прогнозам, которые предполагали снижение начиная со следующего года. Хотя эти инвестиции могут принести выгоды в долгосрочной перспективе, они могут ограничить способность компании возвращать капитал акционерам в период повышенных расходов.
Также под вопросом оказалась оценка Imperial Oil, поскольку в настоящее время она является самой дорогой среди канадских конкурентов по показателям свободного денежного потока. Эта оценка сложилась после того, как акции компании показали лучшие результаты в 2024 году.
Учитывая предстоящее увеличение капитальных затрат и менее привлекательный профиль возврата капитала, JPMorgan решил скорректировать свой рейтинг акций компании. Торгуясь с коэффициентом EV/EBITDA 6,08x и P/B 2,03x, текущие показатели компании указывают на премиальную оценку по сравнению с конкурентами. Для более глубокого анализа оценки Imperial Oil и доступа к 12+ дополнительным советам ProTips, ознакомьтесь с полным исследовательским отчетом, доступным на InvestingPro.
Среди других недавних новостей, Imperial Oil Limited сообщила о сильных результатах за третий квартал 2024 года, с увеличением чистой прибыли почти на 10% по сравнению с предыдущим кварталом, достигнув 1 237 миллионов долларов. Этот заметный результат был обусловлен рекордными показателями на месторождениях Kearl и Cold Lake, что привело к 30-летнему максимуму добычи в сегменте разведки и добычи для третьего квартала. Сегмент переработки и сбыта компании также продемонстрировал сильные результаты, как сообщалось в отчете о прибылях.
Помимо впечатляющих показателей прибыли и выручки, Imperial Oil Limited представила корпоративные прогнозы на 2025 год, сосредоточившись на улучшении операционных показателей, увеличении добычи и снижении затрат.
Компания прогнозирует капитальные и разведочные расходы в диапазоне от 1,9 до 2,1 миллиарда долларов, нацеленные на рост добычи в сегменте разведки и добычи и повышение эффективности переработки. Ожидается, что добыча в сегменте разведки и добычи достигнет от 433 000 до 456 000 баррелей нефтяного эквивалента в сутки, с значительным вкладом от месторождений Kearl и Cold Lake.
Imperial Oil Limited также предоставила обновленную информацию по нескольким другим текущим проектам. Компания завершила плановый ремонт на Maskwa раньше срока, что добавило дополнительные 4 000 баррелей в сутки. Строительство завода по производству возобновляемого дизельного топлива в Strathcona идет по плану, ожидается, что он добавит 20 000 баррелей в сутки к первой половине 2025 года. Однако компания сталкивается с текущими проблемами в проекте по улавливанию углерода Pathways Alliance, ожидая соглашения о финансовых условиях с государственными органами перед тем, как приступить к значительным инвестициям.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.