В пятницу Morgan Stanley начал освещение акций Ermenegildo Zegna Group (NYSE:ZGN), люксового модного бренда, присвоив рейтинг "ниже рынка" и установив целевую цену в 7,20 доллара за акцию компании. Анализ финансового учреждения признает потенциал долгосрочного роста благодаря стратегическим инициативам Группы. Однако он указывает на несколько рисков, которые могут повлиять на показатели компании в ближайшей и среднесрочной перспективе.
Среди опасений, высказанных аналитиком, - значительная зависимость от китайских покупателей, которая превышает показатели конкурентов: более 35% продаж брендов Zegna и Thom Browne приходится на эту демографическую группу. Кроме того, потенциальным риском является и динамика франшизы Triple Stitch, которая была основным драйвером роста бренда Zegna, обеспечив 75% его роста с 2019 по 2023 год. Предполагается, что эта динамика может составить около 50% роста в 2024 году.
Далее в отчете упоминается рационализация Thom Browne, что предполагает, что этот бренд может стать менее значимым фактором роста в будущем. В качестве проблем также отмечаются возросшие затраты, связанные с усилиями в области прямых продаж (DTC) и расширением сети магазинов. Аналитик также указывает на необходимость для Группы осуществлять операционные инвестиции в маркетинг, розничную торговлю и производство, что может повлиять на прогресс в расширении маржи.
Morgan Stanley ожидает, что руководство Ermenegildo Zegna Group вскоре предоставит более подробную информацию о пересмотренных среднесрочных перспективах и стратегиях расширения маржи. Эти детали могут быть озвучены во время объявления результатов 2024 финансового года, которое ожидается в период с января по март. Эта информация может дать более четкое представление о долгосрочном потенциале компании.
Среди других недавних новостей - Ermenegildo Zegna Group столкнулась с трудным третьим кварталом, когда выручка снизилась на 8% в годовом исчислении до 397 миллионов евро. Однако бренд Zegna сообщил о 3% органическом росте, в основном за счет прямых продаж потребителям в Америке и регионе EMEA. С другой стороны, линии Thom Browne и Tom Ford Fashion компании испытали значительное снижение выручки.
UBS и Goldman Sachs скорректировали свои целевые цены на акции Zegna Group в связи с этими событиями: UBS снизил ее до 9,00 долларов, а Goldman Sachs - до 14,20 долларов. Несмотря на эти пересмотры, обе фирмы сохранили свои соответствующие позиции по акциям: UBS с рейтингом "нейтрально", а Goldman Sachs с рейтингом "покупать".
В рамках недавних усилий компания открыла новые магазины и преобразовала оптовые точки в розничные, что повлияло на сроки получения выручки. Zegna Group также планирует оптимизировать операции и представить новые коллекции для Thom Browne и Tom Ford к середине 2025 года.
Аналитика InvestingPro
Недавние данные InvestingPro предоставляют дополнительный контекст к анализу Morgan Stanley по Ermenegildo Zegna Group (NYSE:ZGN). Рыночная капитализация компании составляет 1,94 миллиарда долларов, при коэффициенте P/E 20,28, что отражает премию, которую инвесторы готовы платить за прибыль люксового бренда. Это согласуется с советом InvestingPro, подчеркивающим, что ZGN торгуется при высоком коэффициенте P/E относительно краткосрочного роста прибыли.
Несмотря на проблемы, обозначенные Morgan Stanley, ZGN продемонстрировала сильные финансовые показатели. Компания может похвастаться впечатляющей валовой прибылью, как отмечено в другом совете InvestingPro: последние данные показывают валовую маржу в 65,36% за последние двенадцать месяцев. Эта устойчивая маржа может обеспечить некоторую подушку безопасности, пока компания справляется с операционными инвестициями и расходами на расширение, упомянутыми в отчете аналитика.
Однако инвесторам следует отметить, что цена акций ZGN значительно упала за последние три месяца, с общей доходностью -25,17%, и еще более драматично за последние шесть месяцев - на -38,69%. Это снижение согласуется с опасениями, высказанными Morgan Stanley, и может отражать неопределенность рынка относительно траектории роста компании и зависимости от конкретных рынков.
Для более комплексного анализа InvestingPro предлагает 8 дополнительных советов по ZGN, которые могут предоставить ценную информацию о финансовом здоровье компании и ее будущих перспективах.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.