Во вторник рейтинг акций Sabre Corporation (NASDAQ:SABR) был понижен Bernstein с "Соответствует рынку" до "Хуже рынка", с новой целевой ценой в 3,00 доллара.
Фирма привела несколько причин для негативного прогноза, включая сильную зависимость компании от замедляющегося бизнеса Global Distribution System (GDS), который составляет примерно 70% ее доходов. Географическая ориентация Sabre на Северную Америку, регион, переживающий быстрые технологические изменения, также, как ожидается, создаст проблемы для роста объемов и экономики единицы продукции компании.
Бизнес Sabre в сфере авиационных IT-услуг, который в значительной степени зависит от небольшого числа крупных клиентов, причем на American Airlines приходится около 35% его объемов, в последние годы понес значительные потери. Потери включают контракты с Etihad, Hawaiian, ITA и Vietnam Airlines. По сравнению со своим конкурентом Amadeus, Sabre инвестирует примерно треть средств в разработку продуктов, что, как ожидается, затруднит компании сокращение разрыва в продуктах.
Фирма также подчеркнула озабоченность финансовым здоровьем Sabre, отметив, что баланс компании находится под напряжением. Коэффициент покрытия процентов был менее 1x в 2023 году, и прогнозируется, что он будет близок к 1x в 2024 году, включая проценты, выплачиваемые в натуральной форме (PIK).
Несмотря на усилия по улучшению прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) путем реструктуризации затрат и сокращения численности персонала, Bernstein остается осторожным. Они предполагают, что следующий спад в отрасли может произойти до того, как Sabre успешно решит проблему своего значительного чистого долга, превышающего 4 миллиарда долларов.
В других недавних новостях, Sabre Corporation сообщила о положительных результатах за третий квартал 2024 года и оптимистичном прогнозе на будущее. Отчет о доходах компании за третий квартал показал рост выручки на 3% по сравнению с предыдущим годом, достигнув 765 миллионов долларов. Доходы от дистрибуции и решений для гостиничного бизнеса выросли на 5% и 7% соответственно. Скорректированная EBITDA компании за тот же квартал составила 131 миллион долларов, что на 19% больше, чем в предыдущем году.
Sabre также поделилась своими прогнозами на четвертый квартал 2024 года, ожидая выручку примерно в 715 миллионов долларов и скорректированную EBITDA около 115 миллионов долларов. Ожидается, что выручка компании за весь 2024 год составит около 3,03 миллиарда долларов, а скорректированная EBITDA - 515 миллионов долларов. Кроме того, Sabre стремится достичь более 700 миллионов долларов скорректированной EBITDA и более 200 миллионов долларов свободного денежного потока к 2025 году.
Несмотря на снижение выручки от IT-решений, компания сохраняет позитивный прогноз, фокусируясь на стратегических инвестициях и управлении затратами для повышения акционерной стоимости. С устойчивыми тенденциями в бронировании и ожидаемым увеличением выручки на одно бронирование в четвертом квартале, Sabre остается уверенной в своей финансовой траектории.
Аналитика InvestingPro
Недавние данные InvestingPro предоставляют дополнительный контекст к понижению рейтинга Sabre Corporation (NASDAQ:SABR) от Bernstein. Рыночная капитализация компании составляет 1,46 миллиарда долларов, отражая ее текущую позицию на рынке. Несмотря на проблемы Sabre, компания сохраняет впечатляющую валовую маржу в 59,26% за последние двенадцать месяцев по состоянию на третий квартал 2023 года, что соответствует одному из советов InvestingPro, подчеркивающему сильные валовые прибыли компании.
Однако финансовое напряжение, упомянутое Bernstein, очевидно в других показателях. Коэффициент P/E Sabre отрицательный и составляет -7,97, что указывает на то, что компания в настоящее время не прибыльна, что подтверждается еще одним советом InvestingPro. Значительная долговая нагрузка компании, отмеченная в статье, также отмечается как ключевая проблема в советах InvestingPro.
На более позитивной ноте, Sabre показала сильную доходность за последние три месяца, с общей доходностью по цене 26,76%. Эта недавняя производительность предполагает, что, несмотря на обозначенные проблемы, некоторые инвесторы могут видеть потенциал в усилиях компании по реструктуризации и улучшению своего финансового положения.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 6 дополнительных советов для Sabre Corporation, обеспечивая более глубокое понимание финансового здоровья компании и ее положения на рынке.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.