В понедельник Morgan Stanley скорректировал финансовый прогноз для Alibaba Group Holding Limited (NYSE:BABA), снизив целевую цену акций гиганта электронной коммерции с 115,00 до 105,00 долларов, сохранив при этом рейтинг "Равновесный" для акций компании.
Аналитик фирмы указал на несколько факторов, повлиявших на это решение, включая ожидаемую потерю доли рынка Alibaba и показатели различных сегментов бизнеса компании.
Валовой объем товарооборота (GMV) компании продемонстрировал "устойчивый рост" во время торгового фестиваля Double-11, однако аналитик ожидает, что Alibaba продолжит сталкиваться с трудностями. В частности, компания показывает недостаточно хорошие результаты в некоторых категориях, которые выигрывают от программ обмена.
Ожидается, что это приведет к увеличению GMV всего на 5% в годовом исчислении, что скромно по сравнению с ростом онлайн-продаж в отрасли на 11,3% в октябре, согласно данным Национального бюро статистики (NBS).
Несмотря на то, что Alibaba получила выгоду от платы за программное обеспечение в течение полного квартала по сравнению с всего одним месяцем во втором финансовом квартале, руководство не взяло на себя обязательств по дальнейшему улучшению показателя take-rate. Ожидается, что take-rate останется стабильным, а доход от управления клиентами (CMR) вырастет на 5% в годовом исчислении, что соответствует росту GMV.
Прогноз по выручке облачного бизнеса Alibaba предполагает рост на 12% в годовом исчислении, а выручка международного бизнеса, как ожидается, вырастет на 28%. Однако EBITA по показателю Total Transaction Growth (TTG) предположительно снизится на 4,5% в годовом исчислении из-за реинвестиций. В то же время, консолидированный показатель EBITA, как ожидается, останется практически неизменным в годовом исчислении за счет сокращения убытков в непрофильных направлениях.
Согласно недавним новостям, Alibaba Group Holding Limited сообщила о заметном увеличении консолидированной выручки на 5% в годовом исчислении в ходе отчета о прибылях и убытках за третий квартал 2024 финансового года, достигнув 236,5 млрд юаней. Этот рост в основном обусловлен показателями основных сегментов электронной коммерции и облачных услуг.
Несмотря на снижение свободного денежного потока на 70%, в значительной степени связанное с инвестициями в облачную инфраструктуру, Alibaba сохраняет оптимистичный взгляд на свою стратегию, основанную на искусственном интеллекте, и перспективы роста в будущем.
Сегмент электронной коммерции компании сообщил о небольшом увеличении выручки: Taobao и Tmall принесли 99 млрд юаней, в то время как выручка Cloud Intelligence Group выросла на 7% до 29,6 млрд юаней. Важно отметить, что продукты, связанные с искусственным интеллектом, демонстрируют трехзначный рост уже пятый квартал подряд.
Кроме того, выручка Alibaba от международной цифровой коммерции выросла на 29% благодаря трансграничному бизнесу. Несмотря на снижение свободного денежного потока, денежная позиция компании остается сильной и составляет 352,1 млрд юаней. Эти недавние события подчеркивают стратегические инвестиции Alibaba в искусственный интеллект и облачную инфраструктуру, позиционируя компанию для устойчивого роста в цифровой экономике.
Аналитика InvestingPro
В дополнение к анализу Morgan Stanley, недавние данные InvestingPro предлагают дополнительный взгляд на финансовое положение Alibaba. Рыночная капитализация компании составляет 201,47 млрд долларов, а коэффициент P/E равен 18,45. Этот показатель оценки, рассматриваемый вместе со сниженной целевой ценой Morgan Stanley, предполагает, что инвесторы все еще учитывают ожидания роста, несмотря на обозначенные трудности.
Советы InvestingPro подчеркивают, что рост выручки Alibaba был положительным, увеличившись на 5,14% за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2025 финансового года. Это соответствует прогнозу Morgan Stanley о росте GMV на 5% в годовом исчислении, указывая на то, что компания поддерживает рост, хотя и более медленными темпами, чем более широкий рынок онлайн-торговли.
Еще один релевантный совет InvestingPro указывает на то, что аналитики недавно пересмотрели свои ожидания по прибыли Alibaba в сторону повышения. Это контрастирует с осторожным прогнозом Morgan Stanley и предполагает, что среди аналитиков рынка могут быть расходящиеся мнения относительно краткосрочных показателей компании.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 21 дополнительный совет по Alibaba, обеспечивая более глубокое понимание финансового здоровья компании и ее положения на рынке.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.