В понедельник Investec сохранил рейтинг "Держать" для акций Hero MotoCorp Ltd. (HMCL:IN), но снизил целевую цену с 5 530,00 до 5 000,00 индийских рупий. Корректировка последовала за публикацией финансовых результатов компании за второй квартал 2025 финансового года, согласно которым показатель EBITDA составил 15,2 млрд рупий, что на 14% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и соответствует как оценкам Investec, так и прогнозам рынка.
Фирма отметила, что хотя операционные расходы выросли, вероятно, из-за увеличения маркетинговых затрат и стимулирующих выплат, валовая маржа расширилась. Это расширение было связано со снижением цен на сырье, благоприятным ассортиментом продукции и инициативами по сокращению затрат, как указало руководство.
Несмотря на эти положительные факторы, Investec предупредил, что заметное увеличение затрат на маркетинг и привлечение клиентов, наблюдавшееся в октябре и ноябре 2024 года, может оказать давление на маржу в третьем квартале.
Hero MotoCorp продемонстрировал рост на 13% в годовом исчислении в течение 32-дневного праздничного периода, при этом руководство отметило сильную динамику спроса после праздников. Кроме того, компания наблюдает повышенный интерес со стороны сельских рынков, которые до недавнего времени демонстрировали слабость.
Однако в первой половине 2025 финансового года доля рынка Hero в сегменте двухколесных транспортных средств снизилась на 1,7% до 29%, в основном из-за конкуренции со стороны Honda в сегментах скутеров и мотоциклов среднего класса.
Ожидается, что недавнее представление мотоцикла с двигателем на сжатом природном газе (CNG) компанией Bajaj Auto повлияет на клиентов, для которых важна экономичность топлива. Тем не менее, Hero удалось увеличить долю рынка в сегменте премиальных мотоциклов примерно на 5% в первом полугодии благодаря успешному запуску модели Xtreme 125, хотя этот сегмент составляет лишь около 5% от общего объема продаж Hero на внутреннем рынке. Электрический двухколесный транспорт компании, Vida, также добился некоторого успеха, захватив, по оценкам, 5% рынка в период с июля по октябрь 2024 года.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.