В понедельник UBS понизил рейтинг акций Teck Resources Ltd (TECK-B:CN) (NYSE: TECK) с "Покупать" до "Нейтрально", сохранив целевую цену на уровне 76 C$.
Понижение рейтинга отражает мнение аналитика о том, что, хотя акции Teck выросли примерно на 40% за последние 12 месяцев, аналогично другим высококачественным медным акциям, компания столкнулась с операционными проблемами и не достигла видимого прогресса в краткосрочных проектах роста.
Аналитик полагает, что Teck Resources может потребоваться от шести до девяти месяцев, чтобы восстановить доверие инвесторов. Этого можно достичь, выйдя на стабильный режим работы на объекте QB и одобрив новые проекты роста. Недавнее мероприятие Strategy Day уже состоялось и не предоставило катализатора для дальнейшей переоценки акций, на что могли рассчитывать некоторые инвесторы.
Были высказаны опасения относительно перспектив рынка меди после выборов в США. Аналитик предполагает, что потенциальные тарифы могут повлиять на глобальный рост, задержать пополнение запасов на развитых рынках и привести к сокращению длинных позиций на рынке.
Несмотря на понижение рейтинга, UBS отмечает, что текущая программа обратного выкупа акций Teck Resources может помочь ограничить снижение стоимости акций. Усилия компании по выкупу своих акций могут оказать некоторую поддержку цене акций в условиях проблем и неопределенностей, отмеченных аналитиком.
В других недавних новостях, горнодобывающая компания Teck Resources Limited объявила о стратегическом переходе к металлам энергетического перехода во время телефонной конференции по результатам третьего квартала 2024 года. Компания сообщила о рекордном возврате акционерам в размере 720 миллионов долларов за третий квартал и сокращении долга на 1,5 миллиарда долларов США.
Также было отмечено рекордное производство меди и завершение проекта QB2, с планами увеличить производство меди к концу года. Скорректированная EBITDA более чем удвоилась по сравнению с прошлым годом благодаря высоким ценам на медь и цинк.
Teck Resources стала чистой компанией по производству металлов для энергетического перехода после продажи своих интересов в коксующемся угле. Сильные финансовые показатели компании также отмечены чистой денежной позицией в размере 1,8 миллиарда долларов США по состоянию на сентябрь 2024 года и ожиданием продолжения обратного выкупа акций примерно на 400 миллионов долларов в квартал в четвертом квартале и 2025 году.
Несмотря на обесценение в размере 828 миллионов долларов по операциям Trail, скорректированная EBITDA и прибыль на акцию значительно выросли.
Что касается будущих ожиданий, Teck Resources сузила прогноз по производству меди на 2024 год до 420 000–455 000 тонн и продвигает краткосрочные медные проекты для потенциального утверждения в 2025 году. Компания по-прежнему стремится сбалансировать стратегию роста и доходность акционеров с утвержденной программой обратного выкупа акций на сумму 3,25 миллиарда долларов.
Однако ожидаемое снижение производства высококачественной руды привело к снижению прогноза по производству меди, и ожидается, что меньшие объемы производства приведут к увеличению удельных затрат на 2025 год.
Выводы InvestingPro
Хотя UBS понизил рейтинг Teck Resources Ltd (TECK) до нейтрального, данные и советы InvestingPro предоставляют дополнительный контекст финансового положения компании. Несмотря на операционные проблемы, отмеченные UBS, финансовые показатели Teck демонстрируют некоторые сильные стороны. Рост выручки компании впечатляет: увеличение на 114,29% за последние двенадцать месяцев по состоянию на третий квартал 2024 года. Кроме того, EBITDA Teck выросла на 286,3% за тот же период, что указывает на сильные операционные показатели.
Советы InvestingPro подчеркивают, что руководство агрессивно выкупает акции, что соответствует наблюдению UBS о текущей программе обратного выкупа акций. Эта стратегия действительно может помочь поддержать цену акций. Более того, Teck выплачивает дивиденды в течение 15 лет подряд, демонстрируя приверженность доходности акционеров, несмотря на колебания рынка.
Скорректированный коэффициент P/E компании, равный 12,82, предполагает, что акции могут быть разумно оценены по сравнению с прибылью, что может быть привлекательным для инвесторов, ориентированных на стоимость. Однако стоит отметить, что 8 аналитиков пересмотрели свои прогнозы по прибыли в сторону понижения на предстоящий период, что может отражать операционные проблемы, упомянутые в отчете UBS.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 5 дополнительных советов, которые могут предоставить дальнейшее понимание финансового здоровья и рыночной позиции Teck Resources.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.