Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Денежно-кредитная политика (ДКП)

 

Денежно-кредитная политика представляет собой комплекс мер, используемых центральным банком страны или другим государственным учреждением для контроля над такими факторами, как денежная масса, инфляция, занятость и экономический рост. ДКП исключает такие механизмы, как бюджетная политика, которая часто зависит от неаффилированных представителей правительства и включает налоговую политику, расходы на инфраструктуру, военные операции и т.д.

Для достижения поставленных целей денежно-кредитная политика должна учитывать последствия реализации бюджетной политики, но представителям власти, отвечающие за разработку бюджетной политики, не всегда должны учитывать цели ДКП.

Сдерживающая и стимулирующая политика

Выделяют два типа денежно-кредитной политики: сдерживающая и стимулирующая. Первая используется в случае перегрева экономики, что ставит под угрозу реализацию целей регуляторов (например, угрожая всплеском инфляции). Повышение процентных ставок и продажа активов (сокращая тем самым объем денежных средств в системе) позволяет центральному банку возможность сократить предложение денег и тем самым ограничить рост экономики, которая рискует выйти за рамки доступных ресурсов.

С другой стороны, в периоды слабости экономики применяется стимулирующая политика. Снижая процентные ставки и выкупая активы центральный банк накачивает систему более дешевыми деньгами, облегчая инвестирование.

Федеральная резервная система (ФРС) США управляет денежно-кредитной политикой, ориентируясь на достижение полной занятости, стабильных цен и умеренных процентных ставок в долгосрочной перспективе. Эти установки были заданы Конгрессом при формулировании Закона «О Федеральном резерве» от 1913 года. Корректировка процентных ставок – важнейший инструмент ФРС, позволяющий управлять стоимостью и доступностью кредитов.

Воздействуя на ставки в краткосрочной перспективе, центральный банк косвенно влияет на более долгосрочные ставки, обменные курсы и другие активы, от которых зависит благосостояние и экономическая активность.

Четыре инструмента ФРС

Для достижения своих целей ФРС применяет четыре основных инструмента: корректировку процентных ставок, установление нормы обязательных резервов, операции на открытом рынке и проценты по резервам.

  • Ключевая ставка представляет собой процент, взимаемый с коммерческих банков за предоставленные им краткосрочные кредиты. Снижение ставки является инструментом стимулирования экономики, поскольку кредиты становятся более дешевыми и привлекательными, тогда как повышение ставки сдерживает экономический рост.
  • Норма обязательных резервов – это процент от общего объема депозитов, который должен находиться в хранилищах коммерческого банка или на депозите ФРС. Повышение этой нормы снижает предложение денег и сдерживает экономику, в то время как более низкие требования увеличивают предложение денег.
  • Операции на открытом рынке – это покупка и продажа государственных ценных бумаг. Для увеличения денежной массы бумаги приобретаются и наоборот. Когда ФРС покупает ценные бумаги, она предоставляет покупателю наличные деньги, которые можно использовать для инвестирования и кредитования. Когда ФРС продает ценные бумаги, он изымает деньги из экономики, ограничивая инвестиционный потенциал.
  • Проценты на резервы являются относительно новым инструментом, так как он впервые был использован в разгар кризиса 2008 года. Этот процент выплачивается банкам на любую сумму, превышающую норму обязательных резервов. ФРС понижает проценты чтобы увеличить предложение денег и заставить банки искать более привлекательные источника дохода. И напротив, ставка растет, делая выплаты ФРС более привлекательным источником дохода и снижая объемы предлагаемого кредитования.
  • Информация о денежно-кредитной политике на портале Investing.com

    «Прогноз по ставке ФРС» от Investing.com предлагает важную информацию о перспективах корректировки политики. Этот инструмент отражает рыночные ожидания относительно диапазона ключевой ставки по результатам следующего заседания FOMC. Ниже можно получить информацию о результатах заседаний Комитета за последние несколько десятков лет, представленную в виде графика. Также на странице представлены новости и аналитика, относящиеся к денежно-кредитной политике различных центробанков.

    Войти через ВКонтакте
    Войти через Google
    или
    Зарегистрироваться
    Cпециальное предложение именно для вас!