На фоне террористической атаки на Париж выросли акции компаний оборонной промышленности по всему миру. В Европе дополнительные ассигнования на оборону были выделены даже до терактов. Так, акции Raytheon Company выросли на 8%, Lockheed Martin (LMT) – на 6,5%, а акции французского оборонного гиганта Thales SA – на 6%. В данный момент наблюдается лихорадочное распределение выделенных средств. Правительство консерваторов Дэвида Кэмерона увеличила бюджет Великобритании на приобретение военной техники на 12 млрд фунтов, в результате чего общие расходы на военную технику выросли до 178 млрд фунтов в течение следующего десятилетия.
Решение Турции по ставке
В Турции Центральный резервный банк Турции (ЦРБТ) должен занять выжидательную позицию, оставив ставку репо на уровне 1,50%, а суточную ставку кредитования – на 10,75%. Инфляция остается повышенной, но центробанк вряд ли будет действовать до того, как ФРС поднимет ставки. ЦРБТ получил передышку от снижения пары доллар-лира после выборов и вряд ли попытается опередить ФРС и направить новое укрепление доллара относительно лиры с помощью защитного повышения ставок. Мы предполагаем, что следующее повышение ставки состоится в декабре.
В Бразилии ЦББ должен также оставить ситуацию без изменений, т.к. дальнейшее повышение ставок увеличит напряжение вокруг вопроса о долговом бремени. Кроме того, более вероятно, что ЦББ будет полагаться на валютные интервенции при контроле за волатильности на рынке, а не на повышение процентных ставок.
ВВП Германии
Что касается европейских данных, рост ВВП Германии за 3 квартал не изменился, составив 0,3%. Внутренний спрос остается устойчивым, а рост реальных зарплат улучшается, но негативное влияние от заметного замедления во внешнеторговой сфере (особенно с Китаем) будет и дальше играть на понижение. Германский индикатор делового климата IFO немного вырос с 108,2 до 109.
Великобритания
Ожидания в отношении британских инфляции и роста ВВП снизились после ряда разочаровавших внутренних данных и «голубиного» квартального отчета по инфляции. Циклическое замедление экономического роста привело к снижению в розничных продажах и промышленном производстве, что указывает на то, что поступающие данные слабее, чем прогнозировалось. В то время как в 3 квартале ВВП должен, по прогнозам, вырасти на 2,3% в годовом исчислении, новые данные менее благоприятны. Мы ожидаем, что выступление главы Банка Англии Карни перед законодателями сгладит риторику борьбы инфляции и вновь подчеркнет, что британская экономика просто не готова к более высоким процентным ставками (в соответствии с отчетом по инфляции). Ожидается дополнительное снижение фунта относительно доллара США.
США подходят к Дню благодарения
Эта неделя для трейдеров будет короткой, т.к. в четверг в США отмечают День благодарения. Однако, до четверга будет несколько важнейших публикаций экономических данных. Американские акции (и мировые фондовые рынки) закончили прошлую неделю на оптимистической ноте, и инвесторы следят за признаками продолжения восстановления экономического роста. Кроме того, ФРС в целом одобрил оживление в экономике с намеками на повышение ставки в декабре. PMI за ноябрь должны незначительно снизиться, т.к. укрепившийся доллар и снизившийся экспорт продолжают оказывать влияние на США. Вторые оценки ВВП в годовом исчислении за 3 квартал должны улучшиться до 2,0%, т.к. ситуация на рынке труда улучшилась, а промышленное производство вновь растет. Для нас главными событиями этой недели станут данные по личным доходам и расходам. Нам нужны подтверждения того, что восстановление роста в США носит широкий характер и не обходит американского потребителя. Недавние розничные продажи были в целом негативными, поэтому растущие потребительские расходы (ожидается рост на 0,3%) и доходы (на 0,4%) будут иметь важнейшее значения для продолжения роста на фондовом рынке (доходы компаний от розничных продаж были неоднозначными). Наконец, индекс Университета Мичигана должен остаться стабильным на отметке 93,1, т.к. сильный отчет о приросте рабочих мест увеличил ожидания повышения зарплат. В целом, по нашему мнению, данные этой недели (включая хорошие результаты распродаж в «Черную пятницу» после Дня благодарения) поддержат продолжающийся бычий тренд на фондовых биржах.
EUR/USD: Пара торгуется в установившемся диапазоне после пробития уровня 1,0600, однако по-прежнему держится в канале нисходящего тренда. Техническая структура указывает на очевидное понижение. EUR/USD торгуется выше 1,0600. Часовая поддержка задана уровнем 1,0601 (внутридневной минимум). Часовое сопротивление сосредоточено на отметке 1,0659 (максимум 23 ноября 2015 г.). Более значительное сопротивление находится на уровне 1,0897 (максимум 5 ноября 2015 г.). Можно прогнозировать дальнейшее укрепление пары. В долгосрочной перспективе техническая структура указывает на «медвежью» динамику, пока сопротивление выдерживает натиск. Ключевое сопротивление на уровнях 1,1453 (максимум диапазона) и 1,1640 (минимум 11 ноября 2005 г.) ограничит возможный рост. Текущее ухудшение технической структуры указывает на постепенное понижение до уровня поддержки 1,0504 (минимум 21 марта 2003 г.).
GBP/USD: Пара опустилась ниже уровня 1,5200. Часовая поддержка расположена на уровне 1,5109 (минимум 23 ноября 2015 г.). Сильное часовое сопротивление находится на отметке 1,5529 (максимум 22 сентября 2015 г.). Ожидается продолжение спада. В долгосрочной перспективе техническая картина остается неблагоприятной и указывает на дальнейший спад до ключевой поддержки на уровне 1,5089, пока пара не преодолеет сопротивление в районе 1,5340/64 (минимум 4 ноября 2015 г., а также 200-дневная скользящая средняя). Но общие условия перепроданности и недавний рост спроса могут указывать на восстановление.
USD/JPY: Пара сделала разворот в «бычьем» тренде и резко опустилась ниже по графику. Поддержка расположена на отметке 122,21 (минимум 16 ноября 2015 г.). Можно ожидать дальнейшего укрепления и последующего роста. В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока значительная поддержка 115,57 (минимум 16 декабря 2014 г.) выдерживает натиск. Можно прогнозировать постепенный рост до основного сопротивления на отметке 135,15 (максимум 01 февраля 2002 г.). Ключевая поддержка расположена на уровне 116,18 (минимум 16 февраля 2015 г.)
USD/CHF: Пара восстановилась до уровня часового сопротивления 1,0221 (минимум 18 ноября 2015 г.). Часовая поддержка задана уровнем 1,0710 (минимум 23 ноября 2015 г.). Техническая картина указывает на том, что повышательный импульс еще не исчерпан. Можно ожидать дальнейшего укрепления. В долгосрочной перспективе пара преодолела сопротивление на уровне 0,9448 и ключевое сопротивление 0,9957, что указывает на продолжение восходящего тренда. Ключевая поддержка находится на уровне 0,8986 (минимум 30 января 2015 г.). Пока эти уровни выдерживают натиск, можно прогнозировать долгосрочный «бычий» тренд.