На прошлой неделе американские рынки заложили базу для снижения индексов и, кажется, этот процесс начался. Открытие недели с ценовым разрывом (gap) и падение индекса ниже восходящего трендового канала может стать началом реализации страхов инвесторов по поводу неопределенности, связанной с реформами Трампа и вообще неспособностью новой администрации проводить какие-либо полноценные реформы в срок и эффективно. Я уже не раз писал о том, что рынки слишком оптимистично восприняли победу Трампа и, наконец, рынки стали дисконтировать эту идею. Аналитики в один голос начали связывать нынешнюю коррекцию (а она только началась) с разочарованиями рынков по поводу всего, что делает и будет делать Трамп. Но Трамп Трампом, а пока монетарную политику в США проводит ФРС и пора взглянуть на факторы, которые могут заставить Федеральный Резерв пойти на повышение или наоборот отказаться от него в мае.
В понедельник стало ясно, что американские индексы обещают высокую волатильность на этой неделе. Фьючерсы в Азии открылись с небольшим гэпом, но по нынешним временам, после бурного роста, даже 1% ощущается как все 5. Рынки так привыкли к низкой волатильности!
Опубликованный индекс делового оптимизма в Германии не помог европейским индексам выйти в плюс или даже избежать снижения. 112.3 против 111 прогнозируемых, но Европа в минусе уже с утра: Euro Stoxx 50 теряет пол процента, потери немецкого DAX составляют чуть меньше процента.
Во вторник узнаем, стоит ли Марио Драги опасаться инфляции, как Банку Англии, а точнее одному (одной) члену Комитета по монетарной политике – госпоже Forbes, которая была единственной, кто опасался инфляции и проголосовал за повышение ставки. На прошлом заседании Драги заявил, дословно “рыночные индикаторы инфляционных ожиданий растут”. Насколько сильно растут – мы узнаем во вторник.
Рынки ждут роста на 1.8% после того, как показатели достигли 2.2%.
Индекс доверия потребителей США находится на рекордных уровнях, во вторник ожидаем снижения до 113.
В среду Pending Home Sales и запасы нефти, важность которых сейчас настолько высока, что даже ОПЕК пришлось готовиться к обсуждению новых квот. Напомню, коммерческие запасы нефти в США за последние 2 месяца так сильно выросли, что достижение рекордных величин развернуло многомесячный флэт в сторону снижения. С максимумов в 54-55 фьючерсы опустились до 47-48.
В четверг окончательный ВВП по США (final). Не секрет, что рынки устроит и уровень 2% после бурного квартала, когда рост составил 3.5%. Рынки могут использовать любое отклонение от ожиданий, как прогноз по действиям ФРС на заседании в мае. Как известно, фьючерс на ставку по федеральным фондам показывает почти 100% сохранение ставки в ма (93.6%)
В пятницу точно такие же данные (по ВВП) но уже по Великобритании. Растет ли ВВП так же сильно, как это делает инфляция? Ведь рост фунта почти до 1.26 связан исключительно с инфляционными факторами и возможностью Банка Англии пойти на экстренное повышение.
Неделя будет интересной!