Прогнозы:
- Индекс PMI производственного сектора еврозоны за август разочарует;
- Уточнённый ВВП Германии за 2-й квартал выйдет близким к средним ожиданиям.
По сложившейся традиции, прошедшая пятница была ознаменована очередным гипер-инфовбросом в контексте «излюбленной» геополитической темы, который вызвал обвал рубля, украинской гривны и европейских активов, а также – снижение евро против доллара (верный признак волны ухода от рисков). Министр иностранных дел Германии Франк-Вальтер Штайнмайер по этому поводу сказал, что положение на востоке Украины в ближайшем времени может перестать поддаваться контролю. Между тем, по итогам торговой недели американские фондовые индексы вновь показали рост: Dow Jones прибавил 0,54%, S&P 500 +0,66%, Nasdaq +0,86%. Как обычно бывает в подобных ситуациях, существенную часть давления от ухудшающихся инвестиционных перспектив приняли на себя emerging markets. Так, акции iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) только за одну пятницу снизились на 0,16%, хотя с начала года пока продолжают оставаться в плюсе на 7,8%.
В отраслевом разрезе все сектора индекса S&P 500, кроме одного, за период 25 – 29 августа включительно показали положительную динамику. Наибольший рост зафиксировал сектор коммунального хозяйства (+2%). Что касается компонентов индекса Dow Jones, то за прошедшую неделю рост показали 17 из 30 входящих в состав индекса акций. Максимальное снижение зафиксировали показавшие существенный рост на позапрошлой неделе «защитные» акции General Electric (GE, -1,59%). Больше всего прибавили акции UnitedHealth Group (UNH, чуть более +3%).
На валютных рынках по итогам недели американский доллар продолжал набирать силу. Наибольшее снижение по отношению к «зелёному» неудивительным образом показал евро (-0,76%). Существенно более скромные коррекции показали швейцарский франк (-0,5%) и японская иена (-0,1%). Рост показал британский фунт (+0,18%), а также – сырьевые валюты, австралийский (+0,25%) и канадский (+0,63%) доллары. Напомним, что сегодня американские рынки закрыты на празднование Дня труда, однако их общая нервозность, похоже, останется повышенной из-за потенциально продолжительных последствий пятничных событий.
Евро торговался почти всю неделю хотя и в нисходящем, но достаточно узком торговом канале против доллара, оставаясь при этом вблизи 11-месячного минимума. Помимо объективно возросших геополитических рисков, на евро оказывала существенное давление на глазах портящаяся макростатистика по еврозоне. В частности, в начале прошлой недели результаты опроса Института Ifo откровенно разочаровали: индекс делового климата от Ifo подтвердил ранее опубликованные аналогичные индикаторы от других исследовательских организаций – ZEW и Sentix – и упал в августе до 106,3 при консенсус-прогнозе на уровне 107,1 и после июльского значения 108.
Давление на единую валюту продолжали оказывать ожидания дальнейшего смягчения политики ЕЦБ. Однако валютные трейдеры всё же не решались на активные продажи. Внимание инвесторов постепенно переключается на предстоящее заседание ЕЦБ, запланированное на 4 сентября. Аналитики считают, что персистирующие дефляционные ожидания всё же могут оказать влияние как минимум на тональность риторики Марио Драги. Напомним, пятничные данные показали, что инфляция в регионе в августе снизилась до 0,3% с 0,4% в июле. Впрочем, на текущей неделе ЕЦБ, скорее всего, будет пока не готов предпринять каких-либо из ранее анонсированных действий. Более того, не в последнюю очередь в связи с обострившейся геополитической ситуацией в регионе, этого, по-видимому, не произойдёт даже в сентябре. С предупреждением от поспешности соответствующих прогнозов высказался, в частности, министр финансов ФРГ Вольфганг Шойбле. Он отметил, что комментарии президента ЕЦБ Марио Драги о возможном послаблении политики жесткой экономии были неправильно интерпретированы, и сейчас нет большой необходимости для ЕЦБ проводить авральное резкое смягчение монетарной политики.
В последнюю сессию недели доллар продолжил свое укрепление, установив при этом новый годовой максимум против евро. Что касается макроэкономической статистики, то поддержку доллару оказал вышеупомянутый отчёт по потребительским настроениям от Университета штата Мичиган.
Примечательно, что подпитанный новой порцией позитива фондовый рынок США большую часть недели напрочь отвергал все внешнеполитические новости – включая военные удары американской авиации по северу Ирака, и лишь ближе к её завершению, на фоне начавших портиться макростатистических отчётов, наконец, обратил внимание на события за океаном. Так, в четверг фондовые индексы США закрылись в небольшом минусе из-за событий в Украине и макроэкономических данных из США – в частности, публикации количества незавершённых сделок по продаже жилья в июле от Национальной ассоциации риэлторов (NAR) США. Кроме того, в воскресенье поступили тревожные новости о том, что группировка ливийских боевиков-исламистов взяла под контроль комплекс зданий посольства США в Триполи, проникнув внутрь через разбитые ими же окна.
Впрочем, по итогам пятницы индексы США вновь показали положительную динамику, завершив весьма результативное фондовое лето. Катализатором роста была позитивная динамика акций финансового сектора, сектора здравоохранения и технологического сектора. Как показали в пятницу последние данные, с учетом сезонной коррекции индекс менеджеров по закупкам Чикаго за август вырос до 64,3 против 52,6 в июле. Согласно средним прогнозам экспертов, значение показателя должно было составить 56,3.
Вместе с тем, как показали окончательные результаты исследований, представленные Университетом штата Мичиган, в августе американские потребители чувствовали себя более уверенно по сравнению с их настроениями в июле. Согласно данным, в августе окончательный индекс потребительских настроений вырос до уровня 82,5 по сравнению с окончательным чтением за июль на уровне 81,8 и первоначальной оценкой за август на отметке 79,2. Консенсус-прогноз ожидал увидеть данный индикатор на уровне 80,4.
В свою очередь, индекс менеджеров по закупкам Чикаго (Chicago PMI) за август подскочил до 64,3 против 52,6 в июле и среднерыночных ожиданий на уровне 56,3. Вместе с тем, расходы домохозяйств упали в июле на 0,1% в помесячном выражении – впервые с января. Личные доходы американцев выросли в июле всего на 0,2%, по сравнению с +0,5% в предыдущем месяце, показав наименьший месячный прирост в текущем году, что оказалось на 0,1 п.п. хуже пессимистичного консенсус-прогноза.
В центре внимания на прошедшей неделе оказалась вторая оценка динамики ВВП за 2-й квартал текущего года, которая подтвердила, что рост американской экономики был более устойчивым, чем кварталом ранее, зафиксировавшись на уровне 4,2% в годовом выражении. Экономисты ожидали, что рост за второй квартал будет снижен до 3,9%.
Из интересных новостей корпоративного толка стоит упомянуть только, пожалуй, сообщение о переходе к следующей стадии клинических испытаний нового препарата для лечения онкологических больных MEDI-4736, а также – о возможном возобновлении переговоров о поглощении со стороны Pfizer (PFE), транснациональной фармацевтической компании AstraZeneca
(AZN), акции которой прибавили по итогам пятницы 2,4%.
Несмотря на геополитический негатив, 12 из 18 национальных европейских фондовых индексов в пятницу также выросли, зафиксировали свой первый ежемесячный прирост с мая (+1,8% по сводному индексу Stoxx Euro 600). По итогам недели рост индексов составил порядка 1,6%.
В корпоративном разрезе, акции крупнейшего британского ритейлера Tesco (TSCO) упали в цене на 6,6% после того, как компания ухудшила годовой прогноз прибыли и сократила на три четверти дивиденды за первое полугодие.
Владимир Рожанковский, директор аналитического департамента ИГ «Норд-Капитал»