Пара USD/JPY не может определиться с направлением своего тренда, который изменился на боковую тенденцию. Движение по коридору между уровнями 111,60 и 115,62 продолжается с начала текущего года, и из-за этого затруднительно ответить на вопрос: с какой стороны коридора будет ценовое пробитие?
Рис.1. Динамика пары USD/JPY.
На текущий момент мы имеем нейтральную фундаментальную картину. С одной стороны, денежно-кредитная политика ФРС не меняется, кроме того, ожидания по повышению ставок на протяжении 2017 года слегка поумерили. С другой стороны, Банк Японии сохраняет свой вектор политики и вряд ли готов предложить новые инструменты для стимулирования роста своей инфляции и национальной экономики. С учетом двух нейтральных сторон, мы получаем USD/JPY в боковой тенденции.
Но рано или поздно данная тенденция изменится, и тогда мы увидим радикальное движение вниз или вверх. На текущий момент сделать ставку в определенную сторону затруднительно. Стоит смотреть на проблему этого вопроса с двух сторон:
- Со стороны валютного рынка, мы имеем два немаловажных фактора, которые направлены в пользу роста пары USD/JPY выше отметки 115,62. Во-первых, это ожидания повышения ставок ФРС и налоговая реформа Трампа, которые поднимут курс доллара до новых значений. Во-вторых, это ослабления иены, отрицательная ставка Банка Японии и вербальные интервенции, что также говорит в пользу роста пары выше отметки 115,62.
- Со стороны фондового рынка все неоднозначно. Стоит не забывать о том, что японская иена – это хедж-валюта, которая укрепляется в случае снижения аппетита к риску. С учетом текущей тенденции фондовых рынков США и Японии, все направлено в пользу роста пары доллар/иена, но рост индексов и так обновил свои исторические максимумы, после чего может последовать техническая коррекция и она может быть даже очень глубокой. Учитывая это, на текущий момент у нас нет фактора влияния фондовых рынков на движение курса пары USD/JPY, но в ближайшее время все может измениться, и тогда курс пары направится ниже отметки 111,60.