Американская компания Adobe опубликовала данные по изменению цен на высокотехнологичные товары Digital Price Index (DPI). С февраля 2015 года, по февраль 2016 года зафиксирована дефляция в данном сегменте (телевизоры, компьютеры, электронные игры и другие гаджеты), что может означать уменьшение потребительского спроса. Согласно DPI, падение цен составило от 2,5% до 20,3%. По данным U.S. Bureau of Labor Statistics, они снизились на 0,5-15%. Adobe активно разрабатывает технологию «облачного» хранения и использования данных. Окажет ли возможное снижение спроса негативное влияние на акции компании?
Отчётность Adobe за 1-й квартал 2016 года была опубликована в середине марта. Компания получила рекордную операционную прибыль и её акции обновили исторический максимум. Мы не исключаем, что ожидания инвесторов дальнейшего роста финансовых показателей Adobe могут оказаться завышенными. Её акции торгуются с коэффициентом цена по отношению к чистой прибыли за последние 12 месяцев (trailing P/E) равным 40. Это намного выше среднего по отрасли Р/Е равного 16,7 и среднего Р/Е для фондового индекса Nasdaq 100 равного 21. Большинство других сравнительных коэффициентов для Adobe также превышают среднеотраслевой уровень. Например EV/Sales равен 8,6 при среднем по отрасли 4,1. Напомним, что следующая квартальная отчётность компании будет опубликована 21-го июня. Следует отметить, что ещё одним возможным негативным фактором для акций Adobe может стать периодически возникающая уязвимость её продукта Flash Player. Некоторые участники рынка опасаются подобных неполадок и в «облачной технологии».
На дневном таймфрейме, ADBE: D1 не смог обновить исторический максимум и перешёл из растущего в нисходящий тренд. Индикаторы MACD и Parabolic демонстрируют сигналы к продаже. Индикатор RSI сформировал дивергенцию к понижению и опустился ниже отметки 50. Линии Боллинджера сильно сузились, что означает низкую волатильность. Мы не исключаем медвежьего движения, если котировки акций Adobe опустятся ниже трёх последних нижних фракталов: 92,2. Этот уровень можно использовать в качестве точки входа. Наиболее осторожные инвесторы могут подождать пробоя уровня поддержки нисходящего канала и нижней линии Боллинджера: 91,4. Первоначальное ограничение риска возможно выше исторического максимума, верхней линии Боллинджера и сигнала Parabolic, а также выше 4-х последних верхних фракталов: 97,8. После открытия отложенного ордера, стоп передвигаем вслед за сигналами Боллинджера и Parabolic на следующий фрактальный максимум. Таким образом, мы изменяем потенциальное соотношение profit/loss в свою пользу. Наиболее осторожные трейдеры после совершения сделки могут перейти на четырёхчасовой график и выставить стоп-лосс, передвигая его по направлению движения. В случае если цена преодолеет уровень стопа (97,8), не активировав ордер (92,2 или 91,4), позицию рекомендуется удалить: на рынке происходят внутренние изменения, которые не были учтены.
Позиция: продажа
Sell stop: ниже 92,2 или 91,4
Stop loss: выше 97,8