К 15:17 (мск) индекс ММВБ вырос на 0,19% до 1953,73 пт., а РТС — на 0,69% до 933,62 пт. К середине дня российский рынок незначительно изменялся относительно уровней закрытия накануне. Торги проходили на средних объемах. При этом утро прошло в негативном ключе из-за нефти, упавшей ниже отметки в $45. Однако дальнейшего падения «черного золота» не случилось, и расстановка сил достигла равновесия. Чистая прибыль «Россети» (RSTI) составила 3,3% за 2015 год, по МСФО — 81,6 млрд по сравнению с убытками годом ранее. Очередной отчет демонстрирует заметное улучшение финансовых потоков в отрасли, что связано с завершением множества модернизационных программ. Поэтому присутствие бумаг электроэнергетики среди лидеров не вызывает удивления: «ИРАО» (+4,54%), «ТГК-1» (TGKA) (+2,73%), «МРСК Центра» (+2,7%) — кстати, компания намерена довести дивидендные выплаты до 25% от прибыли, «Э.ОН Россия» (EONR) (+1,43%). Среди лидеров также оказались и металлурги, ожидающие завершения периода укрепления рубля: ГМК «Норникель» (GMKN) (+3,22%), «ММК» (MAGN) (+1,8%), «ВСМПО-Ависма» (VSMO) (+1,29%). Лидерство среди аутсайдеров заняли бумаги: «Акрон» (AKRN) (-1,85%), «Аптеки 36,6» (-1,51%), «Мосэнерго» (MSNG) (-1,41%), «Башнефть» (BANE) (-1,29%), «ФосАгро» (PHOR) (-1,29%). Корректируются и бумаги «Газпром» (GAZP) (-1,09%), график которых демонстрирует локальную перегретость. Неуверенность рынка вблизи исторических максимумов частично объясняется настроениями нерезидентов. По данным EPFR, на неделе, завершившейся 20 апреля, чистый отток средств из фондов, инвестирующих в акции РФ, вырос до $52,1 млн по сравнению с оттоком в $8,6 млн неделей ранее. В целом, можно говорить о консолидации на рынке, так как кроме локальной перегретости, сильных поводов для распродаж нет.
Рубль начинал день слабо, но затем смог ликвидировать часть потерь. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 2940 рублей. Однодневная ставка MosPrime осталась без изменений на отметке 10,79%. Глава «ВТБ 24» (VTBR) М. Задорнов полагает, что ЦБ пойдет на снижение ставки на ближайших заседаниях. При этом он считает, что сейчас лучшее время для конвертации валютной ипотеки в рублевую. Подобные заявления можно трактовать с позиции, что в «ВТБ 24» ожидают ослабления рубля. Частично рынок выражает согласие, поскольку пара Brent/RUB удерживается вблизи максимальных отметок в текущем году. Однако на будущей неделе рубль получит поддержку в виде налоговых выплат. К 15:17 (мск) пара USD/RUB упала в цене на 1,31% до 65,964, EUR/RUB — на 1,46% до 74,27.
ЕЦБ начнет скупку корпоративных облигаций с июня, что предположительно должно позитивно сказаться на инфляции и темпах экономического роста. Однако экспертное сообщество разошлось во мнениях с Европейским Центральным Банком. Опрос ЕЦБ показал, что прогноз экономистов на 2016-2017 годы ухудшился. Инфляция в 2016 году ожидается на уровне 0,3% по сравнению с 0,7% в январском прогнозе. В 2017 году темпы ускорятся до 1,3% по сравнению с 1,4% в январском прогнозе. Между тем, предварительные индексы деловой активности в еврозоне оказались хуже ожиданий. Сводный PMI упал до 53,0 пункта с 53,1 в марте, а по сравнению с ожиданиями — на 53,3 пункта. Индекс PMI в производстве снизился до 51,5 с 51,6, а в сфере услуг — поднялся до 53,2 с 53,1. Не помог и рост производственного PMI Германии с 50,7 пункта до 51,9 пункта. Во Франции производственный PMI упал с 49,6 до 48,3 пункта. Однако пессимизм в Европе больше был связан с корпоративными отчетами. Peugeot Citroen потерял 2,7% на новостях о расследовании по поводу манипуляции с данными по выбросам двигателей. Daimler AG (DE:DAIGn) подешевел на 6,2% на отчете, показавшем снижение операционной прибыли. Между тем, Volvo вырос на 4,3% на сильном отчете. Zodiac Aerospace (+12%) может получить предложение о покупке от Safran (PA:SAF) Sa. В аутсайдерах также оказались бумаги сырьевого сектора: Anglo American (LON:AAL) (-3,6%), BHP Billiton (LON:BLT) (-1,2%), Glencore (LON:GLEN) (-3,06%), Shell (-2,18%). К 15:15 (мск) DAX снизился на 0,47% до 10386,95, CAC40 — на 0,37% до 4565,91, FTSE 100 — на 1,19% до 6305,25.
В банке Goldman Sachs перевели нефть из раздела на продажу в нейтральную позицию. Аналитики GS продолжают считать, что потенциал дальнейшего роста незначительный, поскольку сланцевые компании США немедленно воспользуются выгодными ценами для хеджирования своих будущих продаж. Однако и вероятность чрезмерного снижения также уменьшилась. Это уже третья подряд неделя роста для Brent. Вполне можно согласиться с GS с оценкой текущей ситуации. Провал в понедельник подтвердил силу уровня в
$40 в качестве опоры текущего роста. Однако и для рывка выше $50 нет особых поводов. Если рассмотреть структуру контанго, то спред между ближним контрактом и поставкой через год сузился до $3, или менее 7%, хотя еще месяц назад он достигал почти $5, или превышал 10%. Соответственно, это говорит о снижении оптимизма по поводу дефицита в будущем и способности котировок выйти на уровни выше $50 за баррель. К 15:15 (мск) контракт нефти Brent составил $44,76 (+0,52%), WTI — $43,49 (+0,72%), золото торговалось на уровне $1247,9 (-0,19%), медь — $4993,49 (+0,62%), никель — $9175 (+0,82%). Фьючерс на индекс доллара подрастал на 0,2% до 94,81. Сырьевые валюты слабели от 0,3% в CAD до 0,55% в NZD. К 15:15 (мск) пара EUR/USD торговалась на отметке $1,126 (-0,2%), USD/JPY — 110,85 (+1,31%).
Из статистики на вечер остается предварительный PMI США в 16:45 (мск). McDonald’s отчитался о росте продаж в существующих точках на 5,4% в I квартале. Соответственно, выручка оказалась лучше ожиданий, хотя и снизилась за год. Caterpillar (NYSE:CAT) отчиталась хуже ожиданий, а также выдала предупреждение о снижении выручки и прибыли из-за кризиса на сырьевом рынке. Starbucks также отчиталась слабо из-за падения прибыли. Фьючерс на S&P 500 (+0,1%). Существенных поводов для падения российского рынка пока нет, только если не считать таковыми перегретый график ММВБ и ожидания майской коррекции. Поэтому если нефть устоит вблизи текущих значений, то на рынке более вероятен сценарий консолидации в ближайшие дни.
Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер»