На прошедшей неделе индекс РТС оставался в рамках коррекции-консолидации. Активность покупателей на рынках акций в целом немного сократилась в преддверии выступления Дж. Йеллен на симпозиуме 26.08, в то время как предшествующие симпозиуму высказывания представителей ФРС и сравнительно сильная статистика дали основания для повышения оценок вероятности подъему базовой процентной ставки ФРС (например, вероятность повышения ставки в сентябре, рассчитанная по котировкам срочных контрактов, за неделю повысилась с 22% до 32%). По данным Emerging Portfolio Fund Research, отток средств из фондов, ориентированных на российские акции, за неделю составил $24.5 млн., в то время как ранее наблюдался приток капитала.
В секторе высоколиквидных бумаг обновлением исторического максимума цены (в рублях) отметились акции Сбербанка (SBER, +6.3%), опубликовавшего хорошую финансовую отчетность по международным стандартам за второй квартал текущего года. Квартальная чистая прибыль Сбербанка составила 145 млрд. руб. – на 23% больше, чем за первый квартал, и больше, чем за все первое полугодие прошедшего года. Качество кредитного портфеля на балансе банка улучшилось, пик плохих долгов, по словам менеджмента пройден в первом полугодии.
Поток корпоративной отчетности способствовал сохранению спроса во втором эшелоне, но характер торгов в целом пока не позволяет говорить об устойчивом притоке «длинных денег» на рынок.
В секторе электроэнергетики благоприятную реакцию вызвала отчетность по международным стандартам за первое полугодие компаний МРСК Волги (MRKV, +10.0%) и МРСК Центра (MRKC, +4.4%). МРСК Волги увеличила чистую прибыль более чем в четыре раза год-к-году, операционную прибыль – почти в два раза. Чистая прибыль МРСК Центра выросла в два раза год-к-году, EBITDA – на 9%. Подорожали и акции МРСК Сибири (MRKS, +8.5%), хотя финансовые результаты компании выглядят слабыми: чистый убыток по МСФО в первом полугодии увеличился более чем в два раза год-к-году, на операционном уровне также зафиксирован небольшой убыток.
Отчетность группы Дикси (DIXY) под международным стандартам за второй квартал текущего года оказалась в среднем лучше ожиданий. Чистая прибыль ритейлера увеличилась на 13% год-к-году, EBITDA – на 18%. Акции компании подорожали на 6.7%. Другой представитель сектора розничной торговли, компания М.Видео (MVID), сообщил о росте выручки на 19% и сокращении EBITDA на 1.8% по итогам полугодия (как следствие, ухудшилась рентабельность по EBITDA). Финансовые результаты М.Видео носят неоднозначный характер, но акции компании подорожали на 4.1% (помимо отчетности, внимание инвесторов к сектору могли привлечь сообщения о возможной покупке сети магазинов электроники Эльдорадо владельцами сети Техносила).
Отчетность шахты Распадской (RASP) по международным стандартам, опубликованная в пятницу, вызвала негативную реакцию на рынке, но акции удержались в плюсе (+0.5%). Компания сообщила о сокращении EBITDA по итогам полугодия на 21% (в долларах США) году-к-году, выручки – на 15%. Сокращение выручки во многом объясняется неблагоприятной динамикой цен на мировом угольном рынке. Вместе с тем, по итогам полугодия Распадская получила чистую прибыль в размере $49 млн. против убытка за аналогичный период прошлого года, а восстановление мировых цен на уголь, наметившееся в июле-августе, позволяет ожидать улучшения динамики выручки компании во втором полугодии.
С позиций технического анализа, сильные движения на рынке станут возможными в случае закрепления индекса РТС за пределами диапазона 900 пунктов – 970 пунктов. Характер торгов в течение ближайшей недели могут определить реакция рынка на выступление Дж. Йеллен в Джексон-Хоуле (26.08), а также данные по деловой активности в КНР (01.09) и рынку труда США (02.09).
Антон Старцев, ведущий аналитик ИФ «ОЛМА»