На прошедшей неделе индекс РТС вышел в зону сопротивления 970 пунктов – 975 пунктов, после чего наметилась консолидация. В течение недели на обстановку на рынках (включая сырьевые) влияли изменения в прогнозах относительно денежной политики ФРС США. Высказывания представителей ФРС в середине недели позволили предположить, что вопрос о повышении базовой процентной ставки остается в повестке дня, однако после публикации стенограммы июльского заседания комитета по открытым рынкам (FOMC) опасения трейдеров заметно смягчились. Тем временем неожиданное сокращение запасов сырой нефти в США стало основанием для выхода в область выше $50 за баррель по фьючерсам на Brent.
В то время как внешний фон был сравнительно благоприятным, некоторые из корпоративных новостей оказали на рынок негативное влияние. Так, бумаги Башнефти (BANE) подешевели на 7.4% после решения о переносе продажи госпакета акций компании на неопределенный срок. Слабее рынка выглядели и акции МТС (MTSS, -6.0%) – телекоммуникационный оператор сообщил о сокращении операционной прибыли за вычетом амортизации (OIBDA) во втором квартале текущего года на 3.7% год-к-году и ухудшил прогноз по выручке и OIBDA за год.
Во втором эшелоне активность в целом была невысокой, единой динамики движения котировок не сложилось. Значение индекса акций второго эшелона, рассчитываемого Московской биржей, за неделю почти не изменилось.
Наметившееся в течение недели ослабление доллара США способствовало повышению цен на золото, а вслед за ними – котировок бумаг золотодобывающих компаний. Обыкновенные акции Лензолото (LNZL) подорожали на 9.9%, Бурятзолото (BRZL) – на 4.4%.
Обыкновенные акции Ярославнефтеоргсинтеза (JNOS) подорожали на 6.5%, привилегированные (JNOS_p) – на 14.6%. Основанием для оживления стало объявление о заседании совета директоров (26.08), в повестке которого – вопрос о дивидендах по итогам полугодия. Надо заметить, что на годовых собраниях акционеров по итогам 2015г. и 2014г. решения о выплате дивидендов, предложенные советом директоров, не были приняты (по итогам 2013г. дивиденды также не выплачивались), что позволило компании увеличить размер нераспределенной прибыли на балансе до 42 млрд. руб. по состоянию на 30.06.16.
Компания Квадра (TGKD, TGKD_p) по итогам полугодия получила чистую прибыль по РСБУ в размере более 935 млн. руб. – примерно в восемь раз больше, чем за аналогичный период прошлого года. Отчетность благоприятно отразилась на котировках акций компании, в особенности привилегированных (TGKDP, +15.5%), по которым уставом предполагаются дивиденды в размере 10% чистой прибыли (подразумеваемая дивидендная доходность исходя из полугодовой прибыли – более 5%).
Привилегированные акции Нижнекамскнефтехима (NKNC_p) подешевели на 11.4% после выхода в Bloomberg интервью главы стратегического акционера компании, группы ТАИФ, в котором были раскрыты детали предполагаемого финансирования проекта расширения производства. В том числе, Нижнекамскнефтехим в целях финансирования проекта может заметно сократить дивидендные выплаты или вовсе отказаться от них. Кроме того, ожидается существенное увеличение долговой нагрузки, что подразумевает усиление рисков для миноритарных акционеров компании (по нашим оценкам, эти риски лишь отчасти компенсируются ожидаемым увеличением выручки и EBITDA за счет наращивания объемов производства по итогам реализации проекта).
Данные технического анализа указывают на возможность некоторого периода коррекции-консолидации по индексу РТС. Потенциальным источником новостей для рынка может стать поток статистики, включающий уточнение оценки ВВП США за второй квартал (26.08) и данные по деловой активности в странах еврозоны (23.08, 24.08). Кроме того, в пятницу состоится выступление главы ФРС Дж. Йеллен на симпозиуме по денежной политике.
Антон Старцев, ведущий аналитик ИФ «ОЛМА»