Всю прошлую неделю настроение на рынке задавала сладкая парочка из сильного доллара и растущей доходности по облигациям. Американская валюта обновила 13-летний максимум, а доходность по 10-летним бондам ($TNX) достигла рекордных в этом году 2,3%. На фоне этого:
- пикировали бонды: цены на долговые бумаги упали на уровень 2015 года (боль для пассивных инвесторов);
- снижалось золото ($GOLD): с начала года в нем самый сильный отток (см. график в галерее ниже);
- росли банки, брокеры и страховщики, а финансовый сектор (XLF) вернулся на уровень 2008 года;
- ETF на индекс iShares Russell 2000 (IWM) взял новый максимум: входящие в него компании малой капитализации работают в США и, в отличие от мультинациональных корпораций, выигрывают от укрепления доллара;
- падал индекс страха VIX, а рынок нагуливал аппетит к риску.
О тяге рынка к рисковым активам говорит и ротация внутри секторов. Защитные секторы (XLP, XLV) по-прежнему не в фаворе, а в лидерах, как я ожидала, технологический (XLK) и циклический (XLY) секторы. Подъем в XLK, XLY и XLF поддержали рост S&P 500 (SPY (NYSE:SPY)) и Nasdaq 100 (QQQ), а заодно и трампоралли.
Оксана Гафаити, автор MindSpace.ru