Вчерашний обвал нефти до 7-месячного минимума, по нашему мнению, ясно свидетельствует о закате ОПЕК. Легкая вуаль контроля, который рынки связывали с этой неработающей организацией, окончательно сорвана. Ограничения добычи, вокруг которых было столько шумихи, на деле не снизили предложение нефти со стороны ОПЕК и не привели к росту цен, что подчеркнуло неэффективность картеля на современных энергетических рынках.
Мы не ожидаем быстрого восстановления цен на нефть, т.к. их слабость сохраняется вследствие неуправляемого затоваривания рынка на фоне ожиданий несвоевременного замедления мирового экономического роста. Если какое-либо крупное событие не приведет к сокращению складских запасов, мы не ожидаем роста нефтяных цен выше 55 долларов за баррель в этом году. На валютных рынках зависимые от нефти валюты попали под сильное давление к снижению. Наиболее уязвима пара USD/RUB, которая приближается к своему 200-дневному скользящему среднему около отметки 60.
Снижение цен на нефть, опасения вокруг отношений США и России и возможность усиления санкций наряду с длинными позициями в рублях и сокращением процентных ставок Центробанком указывают на прогноз снижения рубля. Канадский доллар стал менее чувствителен к волатильности цен на нефть, однако неожиданная ястребиная риторика Банка Канады привлекла внимание инвесторов к монетарной политике, что означает возможность того, что сырьевые цены вновь станут играть определяющую роль для курса канадской валюты. Кроме того, сокращение цен на нефть навредит прогнозам экономического роста и инфляции, заставляя Банк Канады пересмотреть свои ястребиные заявления.
Петер Розенштрайх, аналитик Swissquote Bank Ltd