В преддверии заседания Резервного банка новозеландский доллар штормит. Достигнув уровня тридцатимесячного минимума против своего американского тезки, «киви» резко взмыл вверх, однако сил у «быков» оказалось недостаточно для того, чтобы продолжить ралли. Несмотря на сильную макроэкономическую статистику в виде стабильного снижения уровня безработицы, роста ВВП на 3,9% г/г в третьем квартале, что является лучшей динамикой показателя за последние 10 лет, и увеличения заработных плат, потенциально ведущего к ускорению инфляции, проблем у национальной валюты островного государства предостаточно.
На мой взгляд, главной причиной американских горок по NZD/USD стала повышенная волатильность иены, остро реагирующей на опасения инвесторов по поводу дальнейшей судьбы мировой экономики. К горящим Китаю и Японии добавилась Греция с ее политической неразберихой. В таких условиях рискованные валюты попадают под давление, однако больше всего взлет индекса страха VIX отражается на долларе США. Коррекция S&P 500 и снижение доходности казначейских бондов – не самая лучшая почва для продолжения его ревальвации. «Новозеландца» пока поддерживает фактор сворачивания длинных позиции по американской валюте, сформированных после релиза данных по рынку труда, однако бесконечно так продолжаться не может. Рост волатильности и откат USD/JPY перебивают важный козырь «быков» по «киви» в виде активности carry трейдеров, а девальвация юаня и «оззи» – валют стран-основных торговых партнеров – ухудшает настроение Резервного банка.
Регулятор наверняка продолжит политику вербальных интервенций, учитывая продолжение пике цен на молоко, за 12 предшествующих месяцев обвалившихся на 56%, снижение компанией Fonterra ASX:FSF прогнозов выплат фермерам до NZ$4,7 за килограмм, «медвежий» тренд на рынках сырьевых товаров, который в конечном итоге притормозит инфляцию. Вместе с тем сезонный фактор играет на руку «киви», а возможность снижения Народным банком Китая нормативов отчислений в фонд обязательных резервов на 0,5 п.п. потенциально увеличит спрос на рискованные активы.
Технически пара NZD/USD продолжает пребывать у нижней границы диапазона 0,76-0,8.
На дневном графике видно, что разворот от уровня тридцатимесячного дна произошел благодаря реализации модели Три индейца, обозначенной красным цветом. В настоящее время «быки» пытаются зацепиться за сопротивление на 0,77-0,775, которое ранее выполняло функции поддержки, однако до тех пор, пока пара пребывает в области ниже отметки 0,785, рынок находится в руках «медведей». Внизу остался невыполненным таргет на 161,8% (0,757) по паттерну гармоничной торговли AB=CD, обозначенному фиолетовым цветом. Полагаю, что обновление декабрьского минимума позволит продавцам завершить дело. 
На часовом графике разворот произошел благодаря комбинации моделей AB=CD и Летучей мыши (коррекция на 50%). Обе остановились в районе 113% от последней нисходящей волны, где сформировался паттерн контртрендовой торговли Anti-Turtles. Лежащая в его основе 5-0, обозначенная зеленым цветом, пока развивается в соответствии с теорией: за движением вверх последовал откат, от завершения которого зависит дальнейшее направление котировок. Тест поддержки на 0,762-0,764 будет способствовать продолжению пике, прорыв сопротивления на 0,774-0,776 – развитию ралли.
Дмитрий Демиденко, аналитик и преподаватель вебинаров ГК ИнстаФорекс