Единственное, против чего президентская кампания в США решительно не поможет, так это высокие цены на лекарства. Мы считаем это достаточным основанием для того, чтобы зафиксировать прибыль по части выросших накануне бумаг и переложить около 15% портфеля в акции медицинского сектора.
Из выросших во вторник бумаг советуем фиксироваться по лидерам роста. В розничном секторе Amazon (AMZN) оказался в плюсе на 4,8%, Yum! Brands – на 5,1%. онлайн-кинотеатр Netflix – на 5,2%, интернет-турагентство Tripadvisor (TRIP) – на 5,6%.
Акции высокотехнологичных потребительских компаний блистали на сессии овернайт. Холдинг, включающий поисковик Google, повысился в цене на 3,5%, социальная сеть и рекламная площадка Facebook (FB) – на 2,7%, разработчик операционных систем, производитель смартфонов, планшетов и ноутбуков Apple (AAPL) – на 4,0%, его конкурент Microsoft (MSFT) – на 3,3%.
Наиболее перспективными на средний срок остаются бумаги, которые способны выдержать и повышение ставок ФРС, и победу любого кандидата на пост президента США. Остаётся узнать, какие это бумаги?
Мы точно знаем, какие акции немножко переоценены. Сюда относятся поставщики услуг связи, хотя во вторник росли и они: AT&T (T) на 1,2%, и Verizon (VZ) – на 1,4%. В это число входят и производители компьютеров, хотя IBM накануне отличился ростом на 2,6%, и химики, типа производителя красок Sherwin-Williams (SHW), подорожавшего на 3,9%. Достаточно неустойчива оценка нефтеперерабатывающего сектора, и даже концерна Phillips 66 (PSX), который увеличился в цене на 5,1%, даром что Уоррен Баффет имеет долю в этом предприятии.
Видя резкий рост воспринимаемой вероятности повышения ставок, мы предлагаем обратить внимание, прежде всего, на защитные активы высоких технологий. Например, на производителя софта для креаторов и рекламщиков Adobe, который во вторник подрос на 3,8% (ADBE), и на разработчика программного обеспечения для дизайна Autodesk, подорожавшего на 5,0% в день (ADSK). На производителя памяти Western Digital, подскочившего на 5,9% (WDC), и на производителя чипов Micron Technology, который вскарабкался на 4,1% (MU). На производителя антивирусов Symantec (SYMC, +5,0%). Словом, на производственный сектор. К слову, для предпочитающих всё-таки химиков подойдут бумаги производителя полупроводников NVidia, который вырос на 4,4% (NVDA). Все эти акции мы можем покупать в рамках активного управления.
Предположим, Вы не любите технологии? В этом случае самое время обратить внимание на акции банков и здравоохранения. В ходе торгов овернайт Bank of America увеличился в цене на 5,4% (BAC), JPMorgan – на 5,2% (JPM), Citigroup – на 6,2% (C), на ожиданиях расширения выручки и прибыли банков и при повышении ставок, и даже при снижении цен на нефть, и при победе любого кандидата на выборах (кто-то оплатит банкет). Фармацевтический концерн Merck вырос на 3,0% (MRK), AbbVie – на 3,2% (ABBV), Bristol-Myers Squibb – на 3,7% (BMY). Ещё из громких имён в сфере биотехнологий, Amgen подорожал на 4,3% (AMGN), и Regeneron – на 6,8% (REGN).
Среди всех наших предложений в этом году выделяется здравоохранение. Пожалуй, это будет даже лучше, чем покупать производителей исключительно интеллектуальной собственности. Во-первых, от разнообразных лекарственных веществ будущее американцев зависит даже больше, чем от президентских выборов и цен на бензин. Во-вторых, у большинства бывших стартапов достаточно малый финансовый рычаг. Например, у Amgen около 1, у Gilead Sciences (GILD) – около 1,3, у Pfizer (PFE) – около 0,4. Это означает, что они перенесут повышение ставок без излишних трудностей.
По бумагам Gilead Sciences мы ждём роста к $110 (+24%) на одобрении варианта терапии СПИДа (Odefsey), по Amgen – к $180 (+22%) на прогрессе в изготовлении лекарств от лейкемии, по Regeneron – к $480 (+17%) перед одобрением препаратов от ревматоидного артрита (сарилумаб), атипичного дерматита и астмы (дупилумаб), по Biogen (BIIB) – к $345 в преддверии одобрения лекарства от Альцгеймера (адуканумаб).
Михаил Крылов, директор аналитического департамента ИК «Golden Hills – КапиталЪ АМ»