Прогнозы:
- Количество первичных обращений за пособиями по безработице в США не преподнесёт сюрприза;
- Динамика индекса потребительских цен в Германии в октябре окажется вновь слабоотрицательной.
Сегодняшний утренний макроэкономический блок данных из Китая несколько разочаровал, не справившись с завышенными ожиданиями рынков, в результате чего тренд на снижение цен сырьевых товаров – в частности, нефти и алюминия – несколько усилился. Вчера поздно ночью по мск нефть сорта Brent пробила психологически важный уровень $80 за баррель, однако до публикации данных из Поднебесной получила мощный отпор «любителей распродаж» (причина описана ниже) и успела восстановиться до $80.90 за баррель по состоянию на 9:15 мск, однако сейчас заметен приход очередной понижательной волны. Хотя розничные продажи за октябрь вышли практически в соответствии со среднерыночными ожиданиями (+11.5% в годовом выражении), показатель динамики промпроизводства подкачал, показав рост за прошлый месяц всего на 7.7% в годовом перерасчёте по сравнению с сентябрьской цифрой +8% и таким же консенсус-прогнозом. Азиатские фондовые индексы, в основной массе, пока находятся в плюсе за исключением Shanghai Composite, который снижается на 0.06%. Общие настроения пока остаются умеренно-негативными, однако любая дополнительная порция информации, свидетельствующая о замедлении мировой экономики, на наш взгляд, сможет спровоцировать очередной цикл закрытия «длинных» позиций.
Американские фондовые индексы завершили вчерашние торги в области нулевой отметки вторую сессию подряд на опасениях, что замедление европейской экономики может привести к негативу на рынке США. Как стало вчера известно, оптовые складские запасы в США увеличились по итогам сентября, подтвердив при этом консенсус-прогноз, что можно рассматривать как предзнаменование вялого сезона осеннее-зимних распродаж, несмотря на оптимистичные ранние прогнозы. Согласно данным Министерства торговли, в сентябре данный показатель вырос на 0.3% после увеличения на 0.6% месяцем ранее. Компонент, который идет в расчёт ВВП – оптовые запасы без учета автомобилей – вырос в сентябре на 0.1%. Таким образом, с учётом сентябрьских темпов продаж потребуется 1.19 месяца, чтобы реализовать все запасы.
Как уже было упомянуто, нефть марки Brent торговалась около минимального уровня за 4 года на фоне спекуляций о том, что спад производства в ОПЕК в прошлом месяце не устранит избыток предложения. Фьючерсы демонстрировали снижение третий день подряд. Организация стран-экспортеров нефти заявила, что ее производство сократилось в октябре на 226 400 баррелей в день до 30.253 млн баррелей – наиболее значительного с марта снижения показателя. Тем не менее, вопреки ожиданиям ослабления напора, коммерческие запасы «чёрного золота» в США продемонстрировали прежние темпы роста уже шестую неделю подряд. По данным ОПЕК, в основном снижение производства связано с загадочным сокращением добычи в Саудовской Аравии примерно на 69 900 баррелей в день, то есть до 9.6 млн. баррелей в сутки, вокруг которого сейчас разгорелась оживлённая экспертная дискуссия.
Вчера в ОПЕК сообщили о том, что в октябре общая добыча картеля неожиданно сократилась на 226 400 баррелей в сутки до 30.25 млн баррелей в сутки. По данным ОПЕК, в основном это снижение связано именно с сокращением добычи в Саудовской Аравии. С другой стороны, альтернативные источники сообщают, что в октябре добыча нефти в Саудовской Аравии сократилась ещё более значительно, на 100-150 тыс. баррелей в день. В октябре в Арабском королевстве добывалось около 9.55-9.60 млн баррелей нефти в день, тогда как в сентябре этот показатель составлял 9.7 млн баррелей в день. В ОПЕК не сообщили о причинах сокращения добычи в Саудовской Аравии.
По расчётам Международного энергетического агентства (МЭА), более низкие цены на нефть могут ударить по инвестициям в новые месторождения, что увеличит зависимость мировой экономики от добычи на Ближнем Востоке. Если цены на нефть останутся на текущих уровнях, вблизи $80 за баррель, в следующем году ожидается сокращение капитальных инвестиций в сланцевые месторождения США и Канады. Уже сейчас 90% месторождений т.н. «битумных песков» (tar sands) в Канаде стали нерентабельными. При этом более низкие цены на нефть, скорее всего, будут стимулировать рост спроса, увеличивая зависимость рынка от ближневосточной нефти, несмотря на текущую геополитическую напряженность в данном регионе.
Из интересных американских корпоративных квартальных отчётов, наибольшее внимание привлекли два следующих: J.C. Penney (JCP) сообщила о получении в 3-м квартале ожидаемого убытка в размере $188 млн (62 цента на акцию) по сравнению с $489 млн ($1.94 на акцию) годом ранее и консенсус-прогнозом убытка на уровне 81 цента на акцию при выручке в $2.81 млрд. Выручка за отчетный период а реальности упала до $2.76 млрд с $2.78 млрд. Сопоставимые продажи компании продолжили снижаться, указывая на дальнейшие процессы потери ритейлером своей рыночной ниши. На этом фоне курс бумаг J.C. Penney упал на 2.5%.
В свою очередь, Cisco Systems (CSCO) сообщила о получении в 1-м квартале 2015 финансового года прибыли в размере $1.83 млрд (35 центов на акцию) по сравнению с $2 млрд (37 центов на акцию) годом ранее. Операционная прибыль составила 54 центов на акцию против 53 центов. Выручка за отчётный период также выросла, с $12.1 млрд до $12.2 млрд. Консенсус-прогноз ожидал показатель прибыли на уровне 53 центов на акцию при выручке в $12.17 млрд.
В итоге, ровно половина из 30 компонентов индекса Dow Jones закрылась на негативной территории. Аутсайдером вчера стали акции JPMorgan Chase (JPM, -1.32%). Сильнее других выросли акции Nike (NKE, +0.98%). Cекторы индекса S&P 500 также завершили торги смешанно. Дневным лидером роста стал технологический сектор (+0.4%). Больше других снизился сектор коммунальных услуг (-1.51%).
Согласно опережающим индикаторам ОЭСР, опубликованным в среду, рост экономики в ближайшие месяцы замедлится в еврозоне и в Великобритании, но сохранит текущие умеренные темпы в большинстве других крупных экономик мира. Опережающие индикаторы указывают на наличие наиболее существенных понижательных рисков для экономических перспектив 18 стран еврозоны, которая остается близка к стагнации, грозясь повторить японский сценарий «потерянного поколения», пребывая в затянувшемся периоде очень низкой инфляции. Вместо роста экономика еврозоны замедлилась в первой половине текущего года. Экономисты ожидают, что данные за III квартал, которые будут опубликованы в пятницу, укажут на замедление роста валового внутреннего продукта всего до +0,1%, как и во II квартале. Опережающие индикаторы экономического роста, рассчитываемые ОЭСР, показали, что в 4-м квартале текущего года в еврозоне вряд ли будет наблюдаться даже минимальное ускорение роста. В частности, они подают более сильные сигналы о замедлении экономического роста в Германии и в Италии. Впервые опережающие индикаторы указывают на более медленный рост в Великобритании, которая была самой сильной экономикой Европы в этом году. Индекс будущей экономической активности ОЭСР показывает, что рост в большинстве других развитых экономик, например, в США и Канаде, будет оставаться около текущих уровней, при этом составной индекс для 34 экономик ОЭСР в сентябре был на уровне 100.4. Индикатор для Японии указывает на потерю повышательной инерции, однако не исключено и влияние сезонного фактора.
На валютных рынках доллар США несколько укрепился против конкурентов после сдержанного снижения в начале американской сессии, что частично было связано с данными по товарно-материальным запасам. На текущий момент (9:40 мск) курс евро составляет $1.2447.
Владимир Рожанковский, директор аналитического департамента ИГ «Норд-Капитал»