Прогнозы на текущий день:
• Рубль умеренно ослабнет к бивалютной корзине;
• Доходности рублевых облигаций незначительно вырастут;
• Ставки на межбанковском рынке вырастут.
По итогам пятницы на валютном рынке рубль изменился незначительно. Так, на закрытие валютной секции ММВБ доллар вырос к рублю на 2 коп до 34,77, евро снизился на 5 коп. до 47,64, продолжая уступать также и USD после последнего заседания ЕЦБ, по итогам которого была озвучена возможность принятия мер по ослаблению валюты еврозоны.
Несмотря на преобладающий оптимизм на российском фондовом рынке под конец недели, рублёвые облигации находились под давлением предстоящих налоговых платежей, что негативно сказывалось на ликвидности. Впрочем, ставки на межбанковском рынке в последний день торгов прошедшей недели не изменились существенно: индикативная ставка MosPrime Rate O/N осталась на прежнем уровне 8,46% годовых.
На первичном рынке рублевых облигаций сегодня пройдет размещение АИЖК. Агентство по ипотечному жилищному кредитованию определило ставку по первому купону облигаций серии А28 на уровне 10,16% годовых. Общий размер выплат составляет 63,48 тыс. рублей, в расчете на одну бумагу – 15,87 руб. Книга заявок была закрыта 15 мая в 15:00. Номинальная стоимость каждой бумаги – 1000 руб. Дата погашения выпуска – 15 января 2029 г. По выпуску предусмотрена госгарантия по выплате номинальной стоимости при погашении номинальной стоимости облигаций на сумму 4 млрд руб.
ЮниКредит Банк 19 мая 2014 г. в 11:00 откроет книгу заявок на покупку облигации серии БО-21 объемом 10 млрд руб. Закрытие книги заявок запланировано на 17:00 20 мая 2014 г. Номинальная стоимость каждой бумаги - 1000 руб. Срок обращения - 3 года. Начало размещения запланировано на 23 мая 2014 г.
На вторичном выпуске рекомендуем обратить внимание на МосковКредБанк-6-боб (доходность 10,76%, дюрация 1,24), Связь-Банк-4-об (доходность 9,81%, дюрация 0,4), Теле2-СанктПетербург-7-об (доходность 10,5%, дюрация 0,81), МТС-5-об (доходность 10,84%, дюрация 1,75%), ВымпелКом-4-об (доходность 9,8% годовых, дюрация 0,88 лет). На фоне сохраняющихся высоких рисков в финансовом секторе, выпуски телекоммуникационных компаний могут демонстрировать более высокую устойчивость к негативной конъюнктуре на рублевом рынке долга.
Выпуски Московского кредитного банка, Связь-банка сейчас интересны по соотношению доходность/кредитный риск. МКБ согласно последней отчетности в марте удалось при сохранении роста кредитного портфеля сократить просроченную задолженность в нем более, чем на 10%. При этом у банка сохраняется рентабельность капитала более 20%. Связь-банку удалось в марте увеличить чистую прибыль на 161% при снижении доли просроченной задолженности в кредитном портфеле.
Максим Зайцев, старший аналитик ИГ «Норд-Капитал»