Назвать рынок логичным и рациональным сложно, ведь последние тенденции финансовых инструментов с конца прошлого года вызывают многие вопросы, которые в общем можно описать новой парадигмой финансовых рынков под руководством Дональда Трампа.
Фондовые площадки мира демонстрируют обновление своих максимумом, а облигационный рынок терпит волну распродаж, что поднимает уровень процентных ставок доходности облигаций США, Германии и других передовых стран.
На данный момент стоит обратить внимание на экономику США, которая является ключевым фактором риска для мировой экономики. Стоит выделить четыре ключевых направления политики страны: денежно-кредитная, фискальная, политика заработной платы и инвестиционная политика.
На рисунке выше отмечены ключевые тенденции во время роста экономики и моменты, когда наступает его спад и кризис. Стоит обратить внимание, что на сегодняшний день все четыре ключевых направления сигнализируют о кризисе в экономике США:
- Мы наблюдаем увеличение денежной массы, чему способствовали программы количественного смягчения ФРС и низкая процентная ставка.
- Политика Трампа включает в себя революционную реформу в налоговом кодексе страны.
- Мы наблюдаем рост уровня зарплаты, хотя он и умеренный.
- Трамп планирует привлечь 1 триллион долларов со стороны Конгресса США.
Теперь обращаем внимание на то, что денежно-кредитная политика и политика заработной платы США уже вошли в фазу, которая сигнализирует о приближении кризиса. Фискальная и инвестиционная политика еще нет, но в случае, если затеи Трампа будут успешными и он сможет провести грандиозную реформу по инвестициям в рыночную инфраструктуру США, а также налоговую реформу, то вероятность наступления экономического кризиса в этой стране будет около 99%. Последнее же сигнализирует о потенциальной опасности и для мировой экономики, ведь как показал кризис 2008 года, все истоки любят идти со стороны экономики США, что мы, в принципе, наблюдаем и сегодня.
Под конец хочется обратить внимание на еще одну любопытную статистику, которая говорит о чрезмерном успокоении участников финансовых рынков.
Текущая отметка индекса находится в районе 1,15, что уже выше рекордного уровня середины 2007 года – 1,1, когда и начали проявляться первые факторы мирового финансового кризиса 2008-2009 годов.
Если судить логически, то в ближайшие 12 месяцев нас ждет новый шок, который может охватить всю мировую экономику, начиная с экономики США. Но все будет зависеть от действий Трампа и его решений в фискальной и инвестиционной политике правительства страны.