FOREX - все зависит от ЕЦБ и Банка Англии в четверг

Развязка, собственно, совсем близка на FOREX. Вполне возможно, что уже во второй половине дня в четверг, когда свои вердикты в рамках очередных заседаний представит ЕЦБ и Банк Англии, на FOREX мы увидим формирование той или иной тенденции, которая, будем надеется, перерастет в итоге в сильное и продолжительное движение после нескольких недель бокового тренда.

Пока же отметим, что на фоне неопределенности и сохранения повсеместно негативного новостного фона доллар США продолжил дорожать на валютном рынке. Негативные макроэкономические данные из Европы и Соединенных Штатов в очередной раз трактовались как еще один сигнал относительно того, что ничего хорошего сейчас на мировых рынках акций не случится, поэтому спрос на долларовые Treasuries, а заодно и американскую валюту и дальше будет высокий (по ходу дела можно лишний раз вспомнить здесь и делеверджинг).

В плане вышедших в США макроэкономических данных все-таки стоит обратить внимание на то, что отчет от рекрутинговой ADP указал на сокращение занятости в частном секторе американской экономики на 250k (ожидали 200k). Индекс деловой активности в сфере услуг (ISM Services) при этом в стране в целом в ноябре вышел на очередном рекордном минимуме, упав до 37,3 пунктов против 44,4 пунктов ранее. Все это может означать, что пятничная статистика (Nonfarm payrolls) в США также будет хуже ожиданий, что после заседания ЕЦБ и Банк Англии, когда определенные риски спадут для европейских валют, может означать в итоге усиления давления на американскую валюту.

EUR
Для евро вновь негативом стали слабые макроэкономические данные по экономике Еврозоны. Розничные продажи (Retail sales) в регионе в октябре снизились на 0,8% м\м и 2,1% г\г (предыдущее значение -0,2% м\м и -1,6%), индекс деловой активности в сфере услуг вместе с тем упал до 42,5 пунктов против ожидавшихся 43 (предыдущее значение 45,8 пунктов).

Мы бы, впрочем, не обращали значительного внимания на данного рода статистику. Все будет зависеть от того, какую оценку текущей ситуации в экономике в четверг даст ЕЦБ, укажет ли он, в частности, на то, что и далее намерен агрессивно снижать процентные ставки, либо, напротив, намекнет на скорые перемены в денежной политике. Если будет намек на второй вариант, то смело можно ожидать рост курса EUR\USD заметно выше 1,30. В принципе можно сильно не утруждать себя в техническом анализе, а банально ждать пресс-конференции Жан-Клода Трише в 16:30 мск, а затем к 17:00 мск по форме сформировавшейся часовой свечи сделать уже выводы относительно того, куда смотрит рынок. Довольно-таки часто бывает, что к этому времени на FOREX по евро формируется довольно-таки четкая тенденция, которой остается только следовать.

В моменте при этом по EUR\USD мы исходим из того, что в тех продажах, которые наблюдались в паре в предыдущие торговые дни и вызвали снижение курса к 1,2560, мы фактически могли наблюдать дисконтирование рынком предстоящего снижения учетной ставки в Еврозоне с 3,25% до 2,75%. Сейчас, по факту, можно вполне рассчитывать на то, что после такого решения мы как минимум увидим закрытие «коротких» позиций по EUR\USD, что позволит нам вновь восстановится до 1,30.

Если ЕЦБ при этом снизит ставку менее чем на 0,5%, то можно также рассчитывать на сильный рост в моменте курса евро. Что касается более агрессивного снижения ставки, чем многие ожидают на данный момент, то если при этом ЕЦБ намекнет на то, что смягчение денежной политики близко к завершению, то евро опять же покажет, если не по итогам дня, то в ближайшем будущем рост.

GBP
Куда более болезненно на слабую макроэкономическую статистику на FOREX реагирует британский фунт. Связано это как раз с тем, что любые данные, подтверждающие значительные проблемы в экономике Еврозоны, могут довольно-таки четко трактоваться как сигнал к тому, что Банк Англии снизит ставку значительнее, чем от него многие ожидали (прогноз 2%, текущее значение 3%).

В минувшую среду такой статистикой стала публикация от Nationwide индекса потребительских настроений за ноябрь и особенно индекса деловой активности в сфере услуг за аналогичный период. Показатель PMI Services в регионе упал до рекордных минимумов за последние 12 лет, составив 40,1 пунктов против прогнозировавшихся 41,3 (предыдущее значение 42,4).

На фоне всего этого пара GBP\USD снижалась с 1,4917 до 1,4665 в моменте. Пока мы продолжаем склонятся больше в пользу того, что в значительной степени снижение ставок на Туманном Альбионе уже учтено в курсе британской валюты. Поэтому даже в случае снижения ставки на 1% до 2% мы считаем, что в паре GBP\USD вполне может появится возможность для игры на повышение. В общем, рассчитываем на то, что поддержка 1,46 устоит.

Константин Бочкарев.