Американские фондовые индексы консолидируются вблизи максимумов, а европейские обновляют исторические значения. Поводом на этот раз стали выборы во Франции, инвесторы, похоже, уверовали в победу Макрона и сторонников глобализации, перед вторым туром голосовая. Так же было и с выборами в США, когда аналитические агентства уже трубили о победе Клинтон. На наш взгляд, сюрпризов ждать не стоит, президентом станет Макрон, но настроение инвесторов может резко измениться по другим причинам.
Снижение на сырьевых рынков (никеля, железа, серебра) не вызывает оптимизма. Пока падение не отразилось на фондовых индексах, но угроза вполне реальна. Летний «тонкий» рынок позволяет спекулянтам играть по своим правилам в разрез фундаментальным факторам. Мы видели, как нефть за 2 дня снизилась более чем на 7 % на фоне продления соглашения по добыче и уменьшения суточных показателей по странам ОПЕК. Это сигнализирует о том, что рынок перешел в фазу летней волатильности.
Вместе с тем, ФРС США на этой неделе подтвердила намерения повысить ставку как минимум два раза в этом году, очередное ее изменение можно ожидать в сентябре и декабре. На наш взгляд, глобальных изменений на валютных рынках летом ждать не стоит . Доллар продолжить консолидироваться вблизи минимумов, предоставляя возможность укрепления другим валютам. Уже сейчас Банк Японии выражает обеспокоенность в связи с намерениями американского регулятора, при этом ЕЦБ не намерен в ближайшие время сворачивать программы выкупа, которая фактически поддерживает всю экономику Европы.
По паре доллар-рубль наконец-то произошло небольшое оживление, впервые за три месяца индикаторы технического анализа указывают на необходимость покупки пары. Первые цели роста выполнены, отметка 58,2 пройдена, следующая цель 61 уже не выглядит как фантастика. Пока стоимость бочки нефти в рублях на низких уровнях, тренд на ослабление рубля будет сохраняться.
Золото и серебро из «тихой гавани» превратились в самые ненавистные активы, серебро за два месяца потеряло более 10% стоимости, золото - более 5 %. И все это на фоне снижения индекса доллара США. Консервативным инвесторам мы рекомендуем пока не рассматривать драгметаллы для покупок, вероятно, нас ожидает дальнейшие снижение их цены с обновлением минимумов года.
Российский рынок после коррекции начинает формировать широкий диапазон. Падать ниже не дают покупки нерезидентов, которые входят в «горячие» российские долговые бумаги, а для подъема пока нет драйверов. Дальнейший рост «голубых фишек» выглядит весьма сомнительно, Акции Газпрома (MCX:GAZP) после подорожания более чем на 15% за прошлую неделю начинает сползать вниз, бумаги Сбербанка (MCX:SBER) пока не могут закрепиться выше отметки 170 рублей, что наводит на мысли о более глубокой коррекции, до зоны 120-130 рублей. Роснефть (MCX:ROSN) так и не смогла реализовать отскок от 320, корпоративный новости и шумиха вокруг компании отпугивают инверторов. ГМК «Норильский никель (MCX:GMKN)» на фоне падения цен на сырье штурмует минимумы и может обновить их, протестировав отметку 8000 рублей.
Не стоит забывать, что весна-лето - это традиционно время дивидендных историй, самыми интересными выглядят акции Башнефти (MCX:BANE), Татнефти (MCX:TATN), Алросы (MCX:ALRS), а также МТС (MCX:MTSS), по ним дивидендная доходность превышает 6%. мы рекомендуем использовать данные бумаги для формирования краткосрочных портфелей.
аналитик АЛОР БРОКЕР Алексей Антонов