Пятничная сессия оказалась довольно богатой на события, что способствовало росту торговой активности и ценовой волатильности. В первые часы торгов курс USDRUB достиг отметки 59.6, однако вскоре на фоне увеличения спроса со стороны нерезидентов и продолжающегося закрытия длинных позиций в паре доллар/рубль локальными игроками рубль перешел к росту. Нефть также торговалась в положительной зоне, достигнув внутридневного максимума на отметке 57.3 долл./барр., поводом для чего послужили новые американские санкции в отношении Ирана, объявленные в ответ на проведение последним ракетных испытаний. Валюты развивающихся стран закрылись в плюсе, в среднем укрепившись к доллару на 0.5%. Лидерами роста стали турецкая лира и южноафриканский ранд, прибавившие соответственно 1.1% и 0.9%.
Для российского рынка центральным событием стало заседание совета директоров Банка России по вопросам денежно-кредитной политики. В соответствии с нашим прогнозом и консенсус-прогнозом агентства Bloomberg, регулятор оставил ключевую ставку без изменений на уровне 10%. Однако основное внимание было сосредоточено на тоне пресс-релиза и перспективе смягчения денежно-кредитной политики. Регулятор отметил, что в среднесрочной перспективе «проведение Минфином России покупок/продаж иностранной валюты на валютном рынке будет содействовать снижению зависимости … денежно-кредитных условий и динамики инфляции… от колебаний цен на нефть», но при этом подчеркнул, что «с учетом изменения внешних и внутренних условий потенциал снижения ключевой ставки Банком России в первом полугодии 2017 года уменьшился». Таким образом, регулятор прямо дал понять, что вероятность того, что первое в этом году снижение ставки произойдет в марте или апреле, снизилась. Тем не менее мы подтверждаем наш прогноз ключевой ставки на конец 2017 г., составляющий 8.5%, но отмечаем риск того, что соответствующие снижения ставки будут смещены на вторую половину года (более подробно см. в нашем материале CBR Monetary Policy Decision- On hold; price of nominal stability is paid upfront от 3 февраля). Заявление ЦБ РФ способствовало дальнейшему укреплению рубля, который вскоре после публикации пресс-релиза достиг отметки 58.7. Однако ближе к вечеру цены на нефть отступили немного назад (до 56.8 долл./барр.), и рубль в итоге закрылся на отметке 59.0 (+0.7% за день). Между тем также в пятницу Минфин РФ опубликовал оценку дополнительных нефтегазовых доходов за февраль. Она составила 113 млрд руб. Как отмечается в пресс-релизе министерства, «средства в указанном объеме будут направлены на покупку иностранной валюты на внутреннем валютном рынке в период с 7 февраля по 6 марта 2017 года. Соответственно, ежедневный объем покупки иностранной валюты составит в эквиваленте 6.3 млрд руб.», что составляет около 100 млн долл. по текущему спотовому курсу.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»