Макро статистика на стороне доллара. Вышедшие вчера позитивные данные об индексе цен производителей (2.2% г/г против ожидавшихся 2%) и о количестве заявок на пособия по безработице (243 тыс., т.е. меньше ожидавшихся 251 тыс.) обеспечили фундамент для укрепления американской валюты. Сегодня в фокусе рынка будут данные по инфляции в США (15:30 по Москве). Мы ожидаем ускорения базовой инфляции с 1.7% до 1.8% в годовом выражении. Основанием для этого выступает сохранение сильной динамики на рынке труда, а также позитивные изменения опережающих индикаторов инфляции (индекса цен производителей и темпов роста заработных плат). В случае выхода данных по инфляции, соответствующих нашим ожиданиям, пара EUR/USD может опуститься ниже отметки 1.18 после 15:30 по Москве. Вероятности повышения ставки ФРС в этом случае могут превысить 80%.
Рубль может оказаться под давлением в случае выхода позитивных данных по инфляции в США. Вчера российская валюта весьма успешно противостояла укреплению доллара на международных площадках. Этому, вероятно, способствовали внутренние факторы (подготовка к налоговому периоду и рост спроса на российские активы). О последнем свидетельствует продолжение снижения доходностей ОФЗ (по 5-летним бумагам они опустились ниже 7.3%). Сегодняшняя американская статистика представляет определенные вызовы для российской валюты. Противостоять им поможет традиционно повышенный спрос на рубли в преддверии налогового периода, стартующего в понедельник. Потенциальное укрепление доллара на фоне статистики по инфляции может привести к движению пары USD/RUB в район отметки 58 во второй половине дня сегодня. За исключением данного фактора ближайшие две недели, как мы писали вчера, могут быть достаточно позитивными для рубля на фоне налогового периода и ожиданий по снижению ключевой ставки.
Татьяна Евдокимова, аналитик Нордеа Банк