Прохождение налоговой реформы через Палату представителей в США, а также данные о рынке труда могут оказать поддержку доллару. Накануне данные по инфляции оказались чуть лучше ожиданий (рост базовой инфляции - 1.8% г/г против ожиданий на уровне 1.7%; рост розничных продаж выше консенсус прогноза). Это позволило доллару отыграть часть позиций, потерянных в первой половине дня.
Ключевым событием для рынка сегодня станет голосование по проекту налоговой реформы в Палате представителей США. В предыдущие дни новости по налоговой реформе оказывали скорее негативное влияние на доллар, поскольку варианты законопроекта оказывались хуже ожиданий рынка. В случае одобрения законопроекта сегодня вероятность реализации налоговой реформы несколько повысится, что способно оказать поддержку доллару.
Движение, тем не менее, будет скорее весьма умеренным, поскольку прохождение законопроекта через Палату представителей – лишь первый шаг в направлении реформы. Альтернативный проект реформы находится в Сенате, и голосование по нему будет проходить до 23 ноября. Далее в случае одобрения Сената предстоит на основе двух проектов реформы выработать единый в течение октября. Этот процесс будет весьма сложным и его исход в настоящий момент далеко не очевиден. Тем не менее, положительный исход сегодняшнего голосования может стать источником краткосрочного позитива для доллара.
С точки зрения статистики сегодня в 16:30 выходят данные по американскому рынку труда, которые с большей вероятностью будут свидетельствовать о дальнейшем восстановлении экономики и в этом случае также окажут поддержку доллару. В случае позитивного исхода голосования пара EUR/USD может двинуться в направлении отметки 1.175.
Давление на рубль ослабло. В ходе утренних торгов российская валюта частично восстанавливает потери на фоне подрастающих нефтяных цен. Кроме того, определенную поддержку рублю оказывает стартовавший период налоговых платежей. Однако в целом позиция активов развивающихся рынков остается достаточно уязвимой. На повестке новостной фон, связанный с налоговой реформой в США. В случае прохождения законопроекта через Палату представителей интерес к доллару будет восстанавливаться, что окажет давление на прочие валюты. Краткосрочные ориентиры по паре USDRUB 59.5-60.5.
Ситуация на денежном рынке сохраняется достаточно стабильной. Совокупный объем рублевой ликвидности коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ остается в районе 3,5 трлн. руб. Краткосрочные рублевые ставки на МБК и по сделкам РЕПО незначительно подросли, текущие уровни 7.8-8.1%. Накануне Минфину вновь не удалось разместить ОФЗ в полном объеме. Ведомство продало ОФЗ-ПД серии 25083 с погашением в декабре 2021г. в полном объеме на 10 млрд. руб. (спрос превысил предложение в 2,9х), тогда как в ходе второго аукциона размещено бумаг лишь на 4.137 из лимита в 10 млрд. руб. (ОФЗ-ПК серии 29012 с погашением в ноябре 2022г.). Общий внешний фон и растерявший в последнее время оптимизм рубль, закономерно отражают сокращение интереса к проводимым аукционам.
Накануне Росстат опубликовал недельные данные по инфляции. ИПЦ вырос на 0,1% после нулевой динамики за предшествующие две недели. В годовом выражении инфляция на 13 ноября осталась на уровне 2,6%. Мы сохраняем наши ожидания по снижению ставки на 25 базисных пунктов на декабрьском заседании Банка России.
Татьяна Евдокимова, аналитик Нордеа Банк