Аппетит к риску остается нестабильным, рынки все еще обеспокоены тем, что Афины могут не выплатить долг МВФ. Сегодня главным фактором ценовой динамики на валютных рынках остаются новости о предоставлении финансовой помощи Греции. Торги на азиатских фондовых биржах проходили нестабильно, Shanghai Сomposite опустился на 0,2%, Nikkei прибавил 0,06%, Hang Seng потерял 0,01%. Пресса пестрит заголовками о переговорах на встрече стран Большой семерки, что существенно затрудняет торговлю единой валютой. Еврокомиссар по экономике Пьер Московиси заявил, что договоренность между Грецией и международными кредиторами может быть достигнута, однако добавил, что стороны не могут прийти к согласию по ряду важных вопросов, в то время ликвидность в греческих банках стремительно уменьшается. Прежде чем предоставить Афинам очередной транш помощи, ЕС требует проведения радикальных реформ в пенсионной сфере, либерализации рынка труда и приватизации активов. Но Греция заинтересована в том, чтобы заключить договоренность до конца недели, т.к. уже на следующей (5 июня) наступает срок выплаты задолженности МВФ. Однако, судя по заявлениям П. Московиси, ЕС настроен более консервативно и не будет спешить с заключением соглашения. Без притока ликвидности и договоренности с ЕС о предоставлении финансовой помощи, Греции будет трудно погасить существующую задолженность, а это значит, что давление на евро и европейские фондовые биржи будет оставаться высоким. Краткосрочные долговые облигации США потеряли большую часть завоеванных позиций после публикации основного ИПЦ, однако динамика EUR/USD остается отрицательной.
Новые экономические данные из США продолжают указывать на восстановление после спада в 1-м квартале. Особенно радует оздоровление ситуации на рынке жилья, объем незавершенных сделок по продаже жилья в апреле вырос. Однако также выросло число заявок на получение пособия по безработице (на 282 тыс.), поэтому отчет по занятости на следующей неделе будет особенно важен. Интересно, что члены ФРС все больше намекают на то, что готовы проголосовать за повышение ставок в этом году. Исключение составляет глава ФРС-Миннеаполиса Кочерлакота, который придерживается «голубиной» позиции. Сегодня будет опубликована вторая оценка прироста ВВП в 1-м квартале. По прогнозам, она может быть пересмотрена в сторону понижения, что будет указывать на спад, однако рынки больше ориентируются на свежие данные. Главное, чтобы опережающие индикаторы (индекс PMI Чикаго и индикатор настроения потребителей от Университета Мичигана) превзошли прогнозы. Индекс DXY скорее всего продолжит расти, EUR/USD возвращается на уровень поддержки 1,0867.
USD/JPY преодолела критическое сопротивление на отметке 122,50 и продвинулась до 124,46, после чего ненадолго замерла. Показатель инфляции оказался выше ожидаемого, однако объем потребительских расходов остался низким. Но главная причина остановки роста USD/JPY – комментарии министра финансов Японии Асо, которые показали, что японские власти следят за курсом JPY. Мы полагаем, что хотя японское правительство и показывает, что хочет избежать резкого роста USD/JPY и обвала иены, на самом деле слабая иена ему только на руку. Экономический рост продолжается, но низкими темпами. Кроме того, хотя последний показатель инфляции и оказался не таким низким, как ожидали рынки, дефляционный тренд только укрепляется, и уже скоро БЯ придется на это реагировать. Комментарии Асо приостановили спад иены, однако, учитывая, что доходность американских облигаций находится на уровне коррекционных минимумов, а японские инвесторы вновь вкладывают капитал в иностранные ценные бумаги, мы полагаем, что у USD/JPY есть потенциал для дальнейшего роста. Сегодня в экономическом календаре: публикации данных по ВВП Швейцарии и индикаторов от KOF, данных по ВВП Канады и индекса PMI в США.
