Торги на внутреннем валютном рынке в среду завершились стремительным укреплением рубля, что спровоцировал рост нефтяных цен вслед за решением ОПЕК о сокращении квоты на добычу нефти. Цена барреля нефти поднялась на 5-6%, при этом укрепление рубля ограничилось 1.5%. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 88 коп. до 66.48 руб. Курс доллара составил 63.04 руб. (-82 коп.), курс евро – 70.68 руб. (-95 коп.) На международном валютном рынке доллар пытался укрепиться, однако завершил день практически без изменений – на отметке $1.1215.
Неожиданное решение ОПЕК по снижению квот на добычу пока не имеет фундаментального влияния на рынок. Фактически эта мера призвана позволить Ирану восстановить объем добычи до уровня в 4 млн барр. в сутки без необходимости расширять общую квоту ОПЕК. Иными словами, члены картеля должны будут сократить объем добычи, чтобы высвободить для Ирана запас по квоте на досанкционном уровне. Таким образом, реальное сокращение объемов добычи после этого решения составит 100-350 млн барр. в сутки.
Рубль выглядит несколько перекупленным, даже с учетом текущего уровня нефтяных цен. Впрочем, это не означает, что российская валюта в скором времени начнет коррекцию. Поведение рубля тесно коррелирует с сопоставимыми валютами развивающихся экономик, спрос на которые в условиях не слишком агрессивной риторики ФРС остается высоким. Вместе с тем, с окончание налогового периода рубль теряет внутреннюю поддержку и может быть более уязвим к внешнему влиянию, когда инвесторы будут больше уверены в том, что базовая долларовая ставка будет повышена в декабре текущего года.
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера вновь немного ухудшилась на фоне финальных платежей в рамках налогового периода сентября. Уплата налога на прибыль потребовала из банковской системы порядка 200 млрд руб., что подняло краткосрочные процентных ставки в среднем на 10 бп. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.25% годовых (+5 бп), 7-дневные – под 10.30% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.45% годовых (+15 бп).
На рынке сохраняется небольшой дефицит рублевой ликвидности, вызванный налоговыми платежами, а также инструментами ЦБ РФ по абсорбированию денег в банковской системе. На этом фоне уровень рублевых ставок будет повышенным в ближайшие дни.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ