Нашим управляющим активами удалось взять ценные бумаги Appian (Nasdaq: APPN) на IPO по $12. Когда мы говорим об IPO, всегда нужно иметь в виду коэффициент покрытия и комиссионные. Практика показывает, что у контрагентов, к которым наш консалтинговый бренд рекомендует обращаться клиентам, этот коэффициент бывает разный, как правило, от 35% до 60%. Но это не значит, что он может быть 85%. Обещать здесь нельзя ни в коем случае.
Выбирая между американскими и другими брокерами для инвестиций в IPO, наши консультанты отталкиваются от опыта аналитического департамента, согласно которому в США, как правило, сложновато с исполнением заявок на IPO меньше $10 тысяч, при этом заявки величиной $10-100 тысяч могут быть исполнены на 2%-3%.
Практика показывает, что для американцев IPO - это подарок, который чересчур для розничного инвестора. Брокеры США обычно оставляют исполнение торговых приказов по IPO полностью на своё усмотрение, а им выгодно отдавать эти бумаги крупным институциональным инвесторам, для того, чтобы поддерживать пул клиентов.
В первую сделку после открытия торгов акциями Appian на бирже их можно было купить только по $15, не дешевле, диапазон торгов составил $14,60 - $16,75 за акцию. Таким образом, ценные бумаги Appian увеличились в стоимости на +25,0%, как мы и ожидали.
IPO – великая вещь! Напомним, мы рассчитывали увидеть котировки Appian примерно в районе $15 только через квартал. По итогам первого дня торгов на бирже, бумаги уже котировались по $15,01 (+25,1%). Первичные размещения разнообразны, и их потенциал можно оценивать по-разному, но рост в первую сделку считается одним из веских оснований в пользу того, чтобы участвовать в размещениях, которые прошли отбор управляющих активами.
Михаил Крылов, директор аналитического департамента «Golden Hills – КапиталЪ АМ»