Аппетит к риску на глобальных рынках к середине недели заметно снизился на фоне роста долларовых ставок и корпоративного негатива. Основное внимание инвесторов, по нашему мнению, сфокусировано на продолжающемся росте доходностей на долговых рынках. Вчера доходности десятилетних treasuries впервые с 1 кв2014 г. достигали отметки в 3%, многие инвестиционные дома повышают прогнозы по уровням доходности UST на конец этого года, что воспринимается инвесторами как негативный момент для фондовых и товарных рынков. Непорадовавшие инвесторов финотчетность и прогнозы Caterpillar (NYSE:CAT) (-6,2%) и 3M (NYSE:MMM) (-6,8%), слабость на рынках металлов (корректирующихся, в том числе, и из-за новостей по РусАлу, ослабивших опасения создания дефицита), а также ожидания негативных новостей отсезона отчетности ближайших дней, в первую очередь, от ведущих представителей Internet-бизнеса (сегодня отчитается Facebook (NASDAQ:FB), завтра –Microsoft (NASDAQ:MSFT), Amazon (NASDAQ:AMZN).com и Intel (NASDAQ:INTC)) способствовали преобладанию продаж на рынке США. В результате MSCIEM потерял за вчера 0,3%, MSCI World снизился на 0,7% (предыдущие два дня, напротив, развивающиеся рынки заметно отставали от развитых).
При этом нельзя сказать, что новостной фон для рисковых активов сейчас однозначно негативный. Риски развития протекционистских инициатив США и Китая, на фоне отсутствия новых негативных новостей по этому вопросу отошли на второй план. Вчерашние комментарии Д.Трампа после встречи с Э.Макроном о близости к достижению сделки по иранской ядерной программе, ожидаемое в скором времени решение корейского вопроса, атакже вероятная скорая поездка главы Минфина США С. Мнучина в Китай для обсуждения торговых споров –все это можно считать поддерживающим фактором в случае постепенной стабилизации ситуации на глобальных рынках (отсутствия дальнейшего сильного роста доходностей UST и по мере «впитывания» корпоративного негатива). Мы пока расцениваем спад аппетита к риску как локальный фактор, ожидая ослабления коррекционных настроений к концу недели.
Индекс Мосбиржи, хотя и показал вчера слабый рост, протестировал, но не сумел пока закрепиться выше зоны 2250-2260 б.п. Текущее ухудшение настроений на глобальных рынках и некоторый откатнефтяных котировок, на наш взгляд, могут способствовать снижению индекса Мосбиржи в ближайшие днив зону 2220-2240 б.п. Среднесрочно продолжаем считать российский рынок акций интересным, видя перспективы возвращения индекса Мосбиржи ближе к отметке в 2300 б.п. на горизонте нескольких недельв отсутствие внешних шоков.
Евгений Локтюхов, Руководитель направления анализ отраслей и рынков капитала «Промсвязьбанк»