Суверенный долг
Динамика суверенных облигаций России и стран СНГ в пятницу была разнонаправленной. Облигации Казахстана оказались под давлением, закрывшись ростом доходностей на 4–5 бп. Как мы отмечали ранее, в последние пару недель казахские бумаги торговались заметно сильнее аналогов, так что некоторая коррекция была вполне ожидаема. Дальний отрезок украинский кривой сместился вверх на 3 бп, тогда как короткие выпуски укрепились (снижение доходностей в краткосрочном сегменте достигало 5 бп). Российские облигации закрылись в положительной зоне, снизившись в доходности в среднем на 2–3 бп. Лучший результат показал RUSSIA 28 (YTM 4.58%; −4 бп), укрепившийся на 0.5 пп. Бумаги других стран СНГ снизились в доходности на 2 бп.
Нефть и газ
Несмотря на ралли в нефти, подорожавшей на 2.5%, большинство облигаций нефтегазового сектора закрылись лишь незначительным снижением доходностей (−2–3 бп). Высоким спросом пользовались LUKOIL 20 (YTM 3.55%) и NVTKRM 21 (YTM 3.92%), доходности которых снизились на 6–7 бп. GAZ 34 (YTM 5.94%) отстал от рынка, подешевев на 0.1 пп. На бумаги Казмунайгаза оказал давление рост доходностей суверенных облигаций, в результате чего они выросли в доходности на 3–4 бп. Из других бумаг сектора отметим лишь азербайджанский SOIAZ 30 (YTM 6.25%; −4 бп), укрепившийся на 0.3 пп.
Банки
В банковских облигациях активность была небольшой, ценовые движения в основном не превышали +/−0.2 пп. Короткие субординированные выпуски преимущественно торговались в положительной зоне. В том числе CRBKMO 18 (YTM 6.27%) и NMOSRM 19 (YTM 6.11%) снизились в доходности на 7–8 бп. Бессрочные облигации ВТБ (MCX:VTBR) (CurY 7.53%; −3 бп) укрепились на 0.2 пп. В субординированных облигациях Альфа-Банка единого направления не было: ALFARU 25 (YTM 8.16%) укрепился на 0.2 пп, в то время как бессрочный выпуск скорректировался еще на 0.2 пп. Бумаги казахских банков закрылись в минусе. ALLIBK 24 (YTM 10.02%) подешевел на 0.4 пп, DBKAZ 22 (YTM 4.53%) и HSBKKZ 21 (YTM 5.00%) скорректировались на 0.2 пп. В то же время KKB 22 (YTM 10.68%) подорожал на 0.9 пп, причиной чего, возможно, стали сообщения о переговорах по поводу возможной сделки между Halyk Bank и ККБ (ее детали пока неизвестны). Облигации украинских банков закрылись без изменений.
Металлургия
Большинство облигаций российских горно-металлургических компаний снизились в доходности на 2–3 бп. Бумаги Evraz Group смотрелись чуть сильнее аналогов (−5 бп), в то время как METINR 20 (YTM 3.87%) закрылся без изменений. Доходность украинского FXPOLN 19 (YTM 8.19%) снизилась еще на 15 бп, а его спред относительно суверенной кривой достиг исторического минимума в 60 бп.
Прочие сектора
В транспортном секторе лучший результат показал SCFRU 23 (YTM 4.84%; −7 бп), укрепившийся на 0.4 пп. В то же время FESHRU 20 (YTM 29.59%) скорректировался на 0.2 пп. Другие бумаги сектора закрылись снижением доходностей на 4–5 бп. В промышленном секторе TRUBRU 20 (YTM 5.16%; −5 бп) подорожал на 0.3 пп, в то время как BORFIN 18 (YTM 7.01%; +21 бп) подешевел на 0.3 пп. В секторе связи особой активности не было. Немного лучше аналогов смотрелись облигации МТС (MCX:MTSS), в том числе MOBTEL 23 (YTM 4.45%) вырос в цене на 0.1 пп.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»