Валютный рынок
Доллар США умеренно корректируется после июньских «минуток» ФРС США. Протокол заседания FOMC отразил отсутствие к текущему моменту единого мнения в отношении ближайших шагов американского регулятора. Члены ФРС не выработали единого решения о том, когда следует приступить к сокращению баланса ЦБ. В результате вероятность объявления даты данного шага на заседании 25-26 июля очень низкая.
Предстоящая статистика по инфляции и рынку труда, вероятно, будет иметь решающее значение для определения дальнейших действий. На данный момент мы придерживаемся прогноза о том, что ФРС снова повысит ставки в сентябре и объявит о корректировке баланса в декабре. Что касается инфляции, то в «минутках» говорилось, что ФРС рассматривает недавнюю слабость данных как временный фактор. В целом, ФРС сейчас, похоже, отдает большее предпочтение рынку труда, чем рискам, связанным с инфляцией. Сегодня в фокусе данные по рынку труда от ADP. Краткосрочно EUR/USD 1.131-1.137.
Теперь, когда пара USD/RUB устойчиво закрепилась выше 200-дневной скользящей средней, заметно растет потенциал дальнейшего ослабления российской валюты в случае пробития сопротивления на отметках 60.20/40. Если это произойдет, то следующий уровень сопротивления 62.00. Помощь рублю может оказать лишь заметное позитивное движение на нефтяном рынке. Касательно дивидендных историй можно отметить, что текущая неделя для рубля закроется скорее нейтрально, тогда как следующая, как ожидается, преподнесет дополнительные вызовы. Краткосрочный ориентир по USD/RUB - 59.4-60.4.
Денежный рынок
Совокупный объем рублевой ликвидности коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ вырос на 115.7 млрд руб. до 2.7 трлн. руб. Краткосрочные ставки при этом не спешат снижаться, маркетируясь на отметках 9-9.2%. Относительно повышенный спрос на рублевую ликвидность на текущей неделе сохранится на фоне завершающегося периода усреднения ФОР. Mosprime 3m – 9.22%.
Денис Давыдов, аналитик Нордеа Банк